为什么非港股通交易日,投资港股的基金不能买也不能卖?


我们先来看一下深交所官网上面本月港股通交易日历:

 

来源:深交所-港股通交易日历


根据图中的交易安排,9月从:

15日下午3点之后,一直到22日下午3点之前,

以及

28日下午3点之后,一直到9月30日下午3点之前

我司旗下两只公募基金都是不能提交交易申请的,通俗来说就是不能买入,也不能卖出,

但是9月30日下午3点之后,一直到10月8日开市,则可以提交交易申请。


这个安排可能会让我们有一些疑惑,比如:

中秋假期是休19-21号三天,为什么从15号下午3点之后就不能交易了?

平时的周末都可以提交申请,只不过顺延到下一个交易日确认,为什么18日和19日的周末却不能提交交易申请?

而10月2日和3日的周末又可以提交交易申请?

等等。


就让小睿为您一一解答吧。

在此之前我们需要了解港股通的一个基本交易原则港股通将仅在沪深港三地均为交易日并且能够满足结算安排时开通,有港股通交易的基金,在某日为非港股通交易日时,这只基金就有暂停交易的可能性。

原因在于由于港股暂停交易,基金净值可能会难以反映基金资产的真实情况,所以一般都会根据规定暂停相关基金的申购(含定投)、赎回申请。当然特殊情形下需要以最新公告为准。


“不能满足结算安排”的非港股通交易日


首先是9月16日和17日两天的非港股通交易日,原因是“不满足结算安排”,那么,什么叫不满足结算安排呢,不满足结算安排为什么就不能提交交易申请呢?

这是因为,A股和港股在购买股票取得证券权益的时间上有所不同:对于A股来说,T日买入即可取得相关证券的权益;而香港市场实行T+2交收,那么T日买入港股通股票,T+2日日终完成交收后才可以取得相关证券的权益。

因此,如果没有中秋假期,那么16日的港股通交易将在T+2,也就是9月20日进行资金交收,但是9月20日是中秋假期放假,所以不满足结算安排。同理17日也是一样的原因。

于是,9月16日和17日因为“不满足结算安排”而被定为“非港股通交易日”,而非港股通交易日期间,基金均为暂停交易的状态,自然也就不能提交交易申请了。


非港股通交易日期间的周末


其次是9月18日和19日的这个周末为什么不能提交基金交易申请

对于一般情况下A股与港股重合的周末休市,可以提交基金申购与赎回的申请,申请将在T日(通俗来讲就是“周末之后的周一”)得以确认。之所以可以得以确认,是因为T日这一天,将会是A股和港股两市正常交易、结算的日子,所以周末休市提交的申请,相当于T日提交的。但是,如果周末假期的T日正好遇到休市,则不会被确认,会被判为失败,因此这种情况,周末也不能提交申请。

由于9月22日A股正常交易,如果9月18日和19日像平时的周末那样提交基金交易申请,那么按照A股的交易规则,则T日为9月22日,基金需要按照9月22日的基金净值为投资者进行买入卖出的确认,但是22日仍然是香港的中秋假期,为非港股通交易日,基金在22日是暂停交易的。

因此尽管22日A股正常交易,但因为22日基金暂停交易,因此18日和19日这个周末才不能提交基金交易的申请。

而对于10月2日和3日的这个周末,其T日相当于是国庆节后的10月8日,这一天A股和港股均正常开市,基金也正常交易,所以对于这个周末来说,则可以正常提交交易申请,并顺延到10月8日交易日进行交易确认。


非港股通交易日如何确定

 
根据交易所的安排,港股通业务交易日、交收日的确定遵循以下几条原则:
 

(1)“最小交集”:仅在A股和港股均为交易日且能够满足结算安排时开通。

(2)内地放假、香港放假的均不作为交易日和交收日。

(3)香港市场规定,若圣诞、元旦及农历新年的前一日为工作日的,则该日上午半天交易,为非交收日,简称“半日市”。遇“半日市”,港股通交易半天,但当天为非交收日,一般也按照“非港股通交易日”处理。

(4)对于内地放假香港不放假的情况,为避免无法完成资金交收,内地放假首日之前的两天不作为港股通交易日。


除了上述法定节假日的安排,当香港遇到特殊天气影响的时候,港股通都会根据港交所的交易安排进行调整,比如台风和黑色暴雨期间,港交所会根据特殊天气的情况决定是否发出暂停交易的公告,随后港股通也会据此发出相应暂停交易的公告,而参与港股通交易的基金通常也会临时暂停基金交易 。

所以,A股和港股交易日偶尔会不同步,出现“非港股通交易日”,这就导致了在A股市场正常的交易日会出现参与港股通交易的基金暂停申购赎回的现象。

关于非港股通交易日的具体安排,还是要以上海证券交易所、深圳证券交易所发布的通知为准,同时基金交易以基金公告为准。小睿在此为大家解读了一下近期基金暂停交易规则背后的原因,如有不准确的表述,也还是请以交易所和我司相关基金的公告为准。

<完>
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