Blackrock-市场可能低估了美联储加息的可能性


 

Blackrock成立于1988年,在短短30年中发展成为全球最大的资产管理公司,目前管理着6.29万亿美元的资产,在全球30个国家设有办公机构,总部在美国纽约。本周,Blackrock发布资产组合管理观点,提醒投资者近期金融市场可能低估了美联储加息的可能性。

 

进入2019年以来,全球的风险资产都在反弹,美联储的加息预期变化是主要原因之一。从美国长期国债的走势来看,市场当前不仅预期2019年美联储不会加息,甚至预期2020年可能会降息。

图1:美国10年期国债收益率


 

但是,从当前的经济数据看,尚且没有任何经济衰退的前兆。美国的失业率已经达到了50年来的最低水平,而且还在进一步降低,通胀率指数仍然在高于美联储政策目标的范围内运行。在这样的情形下,市场如此确定美联储2019年一定不会加息是过于乐观了。

图2:美国的失业率


 

图3:美国的CPI


 

在这样的环境下,Blackrock认为市场当前的情绪有些过于乐观。一方面美联储在2019年仍然有可能加息,这将会导致债券收益率相当大的变化。另一方面,目前金融市场对于贸易问题看上去也有些自我满足,毕竟美国的贸易逆差还在创新高。

 

所以,Blackrock认为,目前要警惕波动率的上升和风险资产的调整,目前Blackrock认为当前资产配置的首选仍然是美国大型企业股票,特别是那些资产负债表稳健的大型股票,在波动的市场环境中,这些股票仍然能够提供较好的回报。

 

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标签 资产 美联储 加息 市场 blackrock

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