业绩暴雷?这家公司只要敢跌我就敢买!!



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上证指数连跌四周,本周收出了一个长长的下影线,虽然最终保住了3000点,但过程却是惊心动魄的,周一大幅下跌,三大指数单日跌幅都超5%,周二、周三继续大幅向下,上证指数最低跌到2863点。

还好周三(4月27日)及时收住了,才让行情有了转机,最终上证指数收盘点位高于3000点,创业板也保住了2300点,不过今年创业板跌幅仍然超过30%,累计跌幅比2018年还大。

本周(2022年4月25日至29日)上证指数下跌1.29%,收于3047.06点,深证成指微跌0.27%,收于11021.44点,创业板上涨0.98%,收于2319.14点。

本周的行情可以用瞬息万变来形容,很多朋友感到无所适从,周三之前,面对暴跌,内心非常恐惧,不敢出手,但到了周五,面对大幅上涨,又开始后悔前两天没有在低位进行配置了。

投资就是这样,如果你的情绪跟着行情随波逐流,就很容易让自己迷失,无论怎么操作都会后悔。

但如果你对自己投资的企业有非常深入的了解,懂得企业的内在价值,无论行情怎么波动,你的内心都很笃定,根本不会因为市场每天的波动而患得患失。

看到周五大幅上涨,后台很多朋友问我,十一哥,不会就这么涨上去了吧,对于我们这些仓位还没有配置满的投资者来说,该怎么办呢?不会白白错失机会吧。

其实每一次行情涨起来的时候都会有很多类似的投资者,在股价下跌的时候不敢买,或者说总想用更低的价格一次性买到底部,明明计划好了到某个价格买入,可真的跌到这个价格的时候又不出手,总想着买到更低的价格。

十一哥说过,这也是一种贪婪,这种贪婪比在高位不舍得卖出更可怕,因为贪一点小便宜而错过一次几年难遇的配置机会是非常痛苦的事情,这次的大跌是几年难遇的绝佳机会。

要是错过了,很有可能就错失了后面两三年的行情,从A股的历史来看,每一次的大跌后面都会持续两三年的行情,2018年的大跌之后,2019年和2020年持续两年迎来了非常不错的行情。

不过对于还没有建仓的朋友来说,也没有必要因为上涨了就手忙脚乱,盲目追高,根据A股过去的几次底部来看,在底部都会磨一段时间,不太可能就这么上去了,我估计未来一段时间内,大概率还会有配置的机会。

当前A股整体估值在16PE左右,从估值来看,其实已经非常低了,很接近15PE。大家都知道,根据历史估值判断,每次接近15PE都是绝佳的配置机会。

只不过是当机会再次来临的时候,大家一定要抓住,不要到时候跌下来了又想用更低的价格买入,好的机会错过一次也许还有补救的余地,但如果屡次错过那就是自己的问题了。

十一哥之前也一直跟大家说,无论是国内还是国外,凡是价值投资高手,都是在市场非常低迷的时候敢于下手,而不去预测短期的涨跌。

只要我们配置的都是自己能力圈范围内的优质公司,只要我们每一次出手都遵守了安全边际原则,不使用杠杆,每次都是用闲钱投资,面对下跌根本不需要担心,时间将会是我们的朋友。

01

牧原股份一季度业绩解析

牧原上周发布了年报和一季报,本来十一哥也不太想分析的,因为年报早就有了业绩预告,实际情况跟业绩预告也是一致的,而一季度虽然没有业绩预告,但十一哥在3月份出栏数据的分析文章《股价大跌,这家公司如果跌下来就再加点仓!!》就已经明确说了一季度大概有50亿左右的亏损。

因此,一季报出来看到牧原的亏损幅度51.8亿元完全是意料之内的事情,并没有觉得很意外,更没有担心。但后台还是有很多朋友看到牧原亏损,表示非常担心,叫我分析一下。

十一哥之前也跟大家说过,牧原亏损的时间越长,说明猪肉行业去产能越厉害,也就代表了下次猪周期顶部猪肉价格会越高,牧原股份已经是第三个季度亏损了,从过去几次的猪周期来看,牧原一般都只是亏损两个季度就会迎来行业反转。

比如2014年的猪周期底部,牧原第一、二季度持续亏损,之后就迎来了猪肉价格反转,2019年猪周期底部,牧原也是第一、二季度持续亏损之后迎来了猪周期反转。

这一次2021年牧原第三、第四季度和今年的一季度持续亏损,其他猪企已经持续四个季度亏损了,亏损大的预计已经到了250亿元以上,这么大的亏损幅度很多猪企是无法承受的。

如果牧原能够持续亏损四个季度的话,这一轮猪周期去产能应该会非常厉害,不仅是中小规模的猪企会顶不住,连大型猪企都有可能顶不住。

到时候市场上缺猪会更加严重,下一轮猪周期的顶部将会超越2020年的猪周期顶部,加上牧原大规模的出栏量,它的盈利能力将会更加厉害,这是长期投资牧原的投资者最想看到的。

目前的猪肉价格已经回到了15年前的水平,相对于15年前,当前的各项养猪成本都有了很大的上升,目前的猪肉价格显然是不合理的。

十一哥认为这种不合理的价格不会持续太长的时间,当前大概率是二次探底,持续的时间不会很长,二次探底完成,猪肉价格就会迎来上涨趋势。

从这几天的猪肉价格来看,涨势非常明显,虽然十一哥不确定还会不会再次下来,但有一点可以明确的是,今年下半年猪肉价格大概率会维持上升的态势,因为当前猪肉去产能已经非常严重了。

对于牧原来说,关注亏损幅度并没有多大的意义,我们只要关注它的现金流情况就行了,只要现金流不出问题,就能熬过这轮猪周期。

相较于经营困难的2018年,2022年一季度能达到经营性现金流盈亏平衡附近是最大的利好。

牧原的资金链十一哥认为大可不必担心,二季度如果猪肉价格上扬,资金面只会越来越好,最艰难的时期已经过去了,马上就要迎来春天了。

02

牧原股份只要敢跌我就敢买

后台很多人看到牧原一季度亏损达到了51.8亿元,都在问明天开盘之后要不要卖出,而十一哥跟大家的想法正好相反,只要牧原的股价能够跌到低估区域,我就会配置一些,越跌配置得越多。

在过去的一年多以来,十一哥无时无刻不在盼着牧原下跌,只有跌了才有机会配置,其他人越恐慌我越淡定,只有散户恐慌了,我们才能配置到足够的筹码,十一哥持有的牧原股份都是在股价最为低迷的时候完成配置的。

先来回顾一下十一哥公开实盘组合牧原股份的操作记录,一直跟踪我公众号的朋友应该都非常清楚了,因为我们的操作比较少,因此我对过去的每一次操作都如数家珍:

2020年9月16日以74.65元(除权后约51.2元)的价格买入约5%的牧原股份,调仓记录在《终于等到你,果断买入!(文章标题已打超级链接,点击题目可进入阅读)一文。

2020年 10月23日以69.15元(除权后约48.5元)的价格买入约2.5%的牧原股份,调仓记录在《价格到了,加仓!!》一文。

2021年2月19日以128.45元(除权后约91.7元)的价格卖出约2%的牧原股份,调仓记录在《这家公司涨幅太大,卖出一部分!!》一文。

2021年5月24日以89.06元(除权后约62.61元)的价格买入约3.6%的牧原股份,调仓记录在《终于等到你,价格到了,果断加仓!!》一文。

2021年7月23日以49.05元的价格买入约2.6%的牧原股份,调仓记录在《终于等到你,买入一家公司!!》一文。

2021年7月28日以39.10元的价格买入约3%的牧原股份,调仓记录在《跌到位了,再次买入,果断加仓!!》一文。

2021年12月12月16日以46.9元的价格买入了一部分牧原股份(非公开组合),操作记录在《价格到了,果断出手,再次买入这家优质公司!!》一文。

2022年3月16日以47.50元的价格买入了一部分牧原股份(非公开组合),操作记录在《坚定做多中国,这家公司又加了一点仓!!》一文。

未来无论牧原股价怎么走,其实我们都是非常开心的,如果上涨,那我们就等着赚钱就行了,因为在底部已经配置完成了。

如果下跌,那也非常开心,跌到低估区域再配置一些,不怕它跌,就怕它不跌。如果持续维持震荡走势,那也完全没有关系,我们可以用小仓位做波段操作,不断降低成本,提高收益。

对于牧原的前景,十一哥一直都是非常看好的,根本不在乎短期的盈亏,我们看中的是下一轮猪周期顶部时候的收益,尽管网络上有各种各样的传言,但对我来说,不是太关注。

只要是我认定的公司,我就坚持自己的看法,控制好整体的持仓比例就行了,即使输了自己也认,成年人要为自己的行为负责。

03

2022年第17周周报

1、本周表现:2022年第17周跑输大盘1.57%。

本周上证指数下跌1.29%,本组合下跌2.86%,跑输上证指数1.57%。

本周公开组合无操作。持仓组合配置情况请参见图表: 

2、历年投资业绩

截至2022年4月29日,今年盈利-10.57%,今年上证指数从年初的3639.78点下跌至今日的3047.06点,上涨-16.28%,跑赢大盘指数5.71%

整体收益情况请参见图表:   

有人问我,组合的收益是否包含打新的收益?在这里统一回复,没有,本组合的收益不含打新收益。本组合资金不增不减,打新的收益会转出来,所以组合的收益完全是股价增长带来的收益。 

近期十一哥的小号“价值求索者”也持续分享了很多干货内容,包括很多公司的深度分析和重大消息解读等等。

很多朋友可能还没有关注,因此看不到我发布的内容,还没关注的朋友一定要多多关注哦,我的小号“价值求索者”干货很多。

全文完

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