定增投资火了?介绍一只近一年同类排名第一的定增策略基金


随着2020年再融资新政落地,定增市场逐步回暖,2021年更是被誉为是定增大年,全年参与定增的上市公司家数和规模均创下近四年来新高,定增金额接近9000亿元。

根据申万宏源证券统计,2021年定增市场上市项目518 个,合计募资8,999.47 亿元,同比分别上升38.13%、8.17%。

数据来源:证券市场红周刊、申万宏源研究,Wind。截至2021年底


得益于定增市场的火热,可参与定增的公募产品收益率也表现亮眼。截至2021年年底,华夏基金旗下可参与定增的基金华夏磐利A(009686)近一年晨星同类排名1/63,在同类60多只基金中脱颖而出!


在2021年的极端分化市场下,截至2021年11月30日,华夏磐利自2020年7月29日成立以来累计收益率达72.19%,同期业绩比较基准业绩表现仅7.10%,近一年收益率达到53.03%,超额收益表现靓丽。

数据来源:华夏基金,业绩已经托管行复核,截至2021/11/30,产品业绩比较基准:中证800指数收益率*70%+上证国债指数收益率*30%。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。排名源自晨星,分类为定期开放式偏股型基金,截至2021/12/31,基金评价不预示未来表现。


2021定增市场为何火爆?普通投资者如何参与?



政策利好下,定增迎来投资机遇



我们都知道, IPO是企业在股权融资市场募集资金的重要方式。随着上市公司的经营发展,可能出现新的融资需求,这时再融资就派上了用场。而定向增发就是再融资的主要方式之一。据Wind数据统计显示,2021年全年A股再融资规模约12233亿元,定增募资规模占比大约73.52%。(数据来源:公开报道)


定向增发,对于投资者来说,可能意味着有“打折买股票”的机会,多数定向增发股票在发行时有一定的折价,但同时也设置有锁定期,本质上是牺牲一定的流动性来换取购买打折股票的机会,以提高获利概率和空间。对于优质成长性企业来说,定增投资可能的收益来源主要有:

折价收益:按照目前的发行规则,对竞价定增而言,发行价一般都低于市价,新规中规定最低8折。

α收益(个股成长收益):比如优质公司盈利能力增强、治理结构改善、财务结构优化,公司价值提升后获取的收益。

β收益(市场波动收益)虽然市场波动存在不确定性因素,但折扣收益又为市场波动提供保护。

2021年定增缘何迎来投资大年?


定增市场政策放宽。2020年再融资新规,无论对投资端还是融资端,都是历史上最佳的定增政策,主要变化为定价基准日扩展、折扣率提升、锁定期缩短、减持松绑。


  资料来源:中金公司研究部


折价安全垫增厚。受2020年定增新规后底价折扣空间放宽、投资者报价积极性减弱等因素影响,2021年竞价、定价项目发行折价率分别为17.85%、33.86%,市场尚未过热,折价项目折扣较好。

数据来源:Wind,申万宏源研究


新兴成长行业为主。2010-2019年定增市场以传统行业为主,行业主要为机械、基础化工、房地产等;2020-2021年定增募资金额靠前的行业分别为电力设备及新能源、电子、机械,项目储备优质。

数据来源:Wind,申万宏源研究

不过定增参与门槛较高,一般在几千万至几亿资金级别;并且增发对象不超过35个投资者,只在小范围内发行。相对于二级市场来讲,是一个竞争相对不充分、不激烈的市场,这也让定增投资存在超额收益的空间。受投资门槛所限,投资者不妨通过公募基金把握机遇~



借道绩优基金,分享定增投资大机遇



以小夏家采用定增主题投资策略为主的公募基金为例,截至2021年11月30日,三只“磐”系列基金成立以来累计净值增长率均超过33%!

业绩数据来源:华夏基金,经托管行复核,截至2021-11-30。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。


从投资运作上看,三只基金均为偏股混合基金,设置一年封闭运作,封闭期内股票仓位50%-95%,投资策略主要为参与上市公司定向增发,同时可以在二级市场参与股票投资通过“自下而上”的个股精选和“自上而下”的行业配置,遴选出具有长期竞争优势、可持续发展的优秀公司,注重行业配置均衡。

从基金经理来看,三只定增策略基金均由华夏基金定增投资先锋张城源先生管理,他拥有12年证券从业经历,其中超4年公募管理经验,在管公募基金规模52.49亿元。曾负责公用事业及环保行业研究,2011年以来,长期从事中小盘及定向增发等各类策略研究,具有丰富的定增市场投资研究经验(数据源自华夏基金,基金定期报告,截至2021.9.30)


定增投研老将 张城源

中国人民大学法学硕士。2009年7月加入华夏基金,曾任投资研究部研究员、基金经理助理、投资研究部总经理助理等。

同时华夏基金具有丰富的定增市场投资经验,拥有业内领先的行业研究员团队,定增项目由研究员专人覆盖,以严谨的投研和决策流程力求把握行业、公司投资机会,同时与市场主流投行长期密切合作,把握优质项目资源,努力争取优厚折扣收益。


2022





一个小贴士






开年以来市场震荡回调,不确定性加大,当前3600点以下A股趋势有望向好,通过定增布局优质成长股,折扣有望带来收益安全垫,同时一年定期帮你管住手,不必过分忧虑于短期调整~


“磐”系列三剑客之一华夏磐益自2021年1月26日成立以来累计净值增长率达到35.07%,将于今年1月(1月26日前后)迎来开放期,感兴趣的投资者可以关注哦(实际开放期烦请以公告为准) ~


注:基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证;基金评价结果并不是对未来表现的预测,也不应视作投资基金的建议。管理经验源自华夏基金,截止2021.11.30。张城源在管公募基金规模源自华夏基金,截止2021.9.30。产品业绩来源,托管人复核,截至2021.11.30。

华夏磐利成立于2020-07-29,张城源自2020-07-29开始管理,业绩比较基准:中证800指数收益率*70%+上证国债指数收益率*30%;2020年度产品业绩与同期业绩比较基准收益率分别为8.42%/7.67%,华夏磐利成立以来净值增长率与业绩比较基准为72.19%/7.10%。

华夏磐锐成立于2020-12-22,张城源自2020-12-22开始管理,业绩比较基准:中证800指数收益率*70%+中债综合指数收益率*30%;成立以来净值增长率与业绩比较基准为33.87%/0.62%。

华夏磐益成立于2021-01-26,张城源自2021-01-26开始管理,业绩比较基准:中证800指数收益率*60%+中债综合指数收益率*30%+中证港股通综合指数收益率*10%;成立以来净值增长率与业绩比较基准为35.07%/-7.44%。

华夏磐泰LOF的前身华夏磐泰一年定开LOF成立于2016-12-26,张城源自2016-12-26开始管理,2018年7月17日产品转型为华夏磐泰混合LOF,业绩比较基准:中证800指数收益率*60%+中债综合指数收益率*30%+中证港股通综合指数收益率*10%;转型以来,2018-2020年度产品业绩与同期业绩比较基准收益率分别为-3.66%/-2.36%、7.81%/13.45%、14.71%/10.83%,华夏磐泰转型以来净值增长率与业绩比较基准为29.92%/23.32%。

风险提示 :1、本文所提及基金均为混合型基金,其长期平均风险与预期收益高于债券基金、货币基金,低于股票基金,属于中风险(R3)品种,具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2、本文所提及基金以一年定期开放方式运作,采取在封闭期内封闭运作、封闭期与封闭期之间定期开放的运作方式。本基金在封闭期内不办理申购与赎回业务(红利再投资除外)。在每个封闭期内,基金份额持有人面临不能赎回基金份额的风险。若基金份额持有人错过某一开放期而未能赎回,其份额需至下一开放期方可赎回。本基金投资定增股票需要锁定六个月,可能存在锁定期内无法及时调整组合、锁定期结束后无法立刻卖出股票的风险。3、本基金股票投资策略包括定向增发投资策略,定向增发股票投资价格可能不同于股票二级市场交易价格,可能会产生一定的折价或溢价。4、本基金可投资于资产支持证券,可能面临的风险包括流动性风险、证券提前赎回风险、再投资风险和SPV违约风险等。具体内容详见本招募说明书“风险揭示”章节。5、基金管理人可依据市场实际情况和风险控制的要求,来调整实际定增仓位比例。6、以上基金如可投资港股通标的股票,需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。可投资港股通标的的基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化,选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股,基金资产并非必然投资港股。7、投资者在投资本基金之前,请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策,独立承担投资风险。8、已完成的定增参与项目业绩不代表基金产品业绩。基金管理人不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。9.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在投资者做出投资决策后,基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负责。10.中国证监会对本基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。11.本产品由华夏基金发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。12.本资料不作为任何法律文件,观点仅供参考,资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议,我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险,投资需谨慎。





标签 基金投资风险市场收益

声明:
1. 版权归原作者“华夏财富”所有, 本文转载目的在于 股票财经 爱好者个人学习使用,并不代表吉发网赞同其观点和对其真实性负责。如有侵权行为,请联系站长(webmaster@666888.net.cn),站长会尽最大努力及时删除。
2. 吉发网不提供在线交流(评论)功能,如喜欢作者的文章请点击 关注作者 扫描二维码关注"华夏财富"后,与作者交流留言。
3. 如文章出现QQ号、QQ群、微信号、微信群,请仔细甄别,不要轻信所谓NB的战法、NB的讲师、股票推荐、不收任何费用、万人建仓等蛊惑性描述,如遭到财产损失,不要犹豫立即报警!立即报警!立即报警!
4. 欢迎推荐或自荐优秀股市财经金融公众号加入吉发网, 既可以涨粉,又能帮助股票财经爱好者学习成长,多有意义啊^_^。
5. 吉发网不接受广告合作,不接受链接交换,相关邮件一律不回!



基金最新文章列表

















相关文章列表


昨日热门文章

本周热门文章

本月热门文章

股票标签云


炒股知识大全