【美股精选】辉瑞制药有多少价值?


辉瑞公司创建于1849年,迄今已有170年的历史,总部位于美国纽约,是全球最大的以研发为基础的生物制药公司。


辉瑞公司的产品覆盖了包括化学药物、生物制剂、疫苗、健康药物等诸多广泛而极具潜力的治疗及健康领域,同时其卓越的研发和生产能力处于全球领先地位。辉瑞制药名列2020福布斯全球企业2000强榜第49位。


2020年12月11日,美国食品药物管理局(FDA)授权辉瑞公司和BioNTech的新冠疫苗在美国紧急使用。


Prevnar 13是辉瑞疫苗产业管线的重要产品,是一款13价肺炎链球菌结合型疫苗(2009年辉瑞在收购惠氏后将其收入囊中),是全球最畅销的疫苗产品。辉瑞在近两年也稳坐TOP 10全球疫苗生产公司的第三位,超过老牌疫苗厂家赛诺菲。


Prevnar 13在2016年全球销量额达到60亿美元,全球市场份额高达21.9%,预计到2022年份额将有所减小,全球销量也将减至57亿美元,但其仍然是2022年疫苗市场领域的“销售之王”。


辉瑞近年重点事件:

辉瑞先后收购了Baxter公司和Redvax GmbH公司,获得C脑疫苗产品Neis Vac-C、森林脑炎疫苗产品Tico Vac和CMV疫苗。


2015年6月,辉瑞以1.15亿欧元收购葛兰素史克旗下两大脑膜炎疫苗Nimenrix和Mencevax,增强脑膜炎疫苗的产品线。


2016年11月,辉瑞肺炎疫苗Prevenar 13(沛儿13)获中国CFDA批准,用于6周至15月龄婴幼儿的免疫接种,预防由13种血清型肺炎链球菌(1,3,4,5,6A,6B,7F,9V,14,18C,19A,19F,23F)导致的相关侵袭性疾病,包括菌血症性肺炎、脑膜炎、败血症及菌血症等。


辉瑞疫苗在预防症状性疾病方面有95%的有效率,试验在安慰剂组和真正接种者中各录得162例和8例新冠肺炎病例。辉瑞开始计算病例数的时间要比莫德纳早,研究人员在志愿者注射第二剂(加强剂)一周后开始计数病例。


莫德纳疫苗在预防症状性疾病方面中为185例,而接种疫苗的患者中只有11例。这项研究在志愿者第二次注射14天后有94.1%的有效率。该研究对志愿者中的196例新冠肺炎病例进行了统计,安慰剂组开始计算病例数。


两种疫苗都能有效预防新冠肺炎重症和死亡


患有严重新冠肺炎的人可能会住院、瘫痪或死亡。幸运的是,辉瑞和莫德纳疫苗的注射似乎都可以很好地保护人们免受某些最严重疾病的侵袭,接种过疫苗的志愿者在研究过程中无人死于新冠肺炎。


在辉瑞公司的研究中,在18100多名志愿者中,有8位完全接种疫苗的人患了新冠肺炎。其中一名感染者病情严重,但没有一例需要住院治疗。根据研究的最终分析,3名安慰剂接受者也患了重病,其中两人住院,一人需要重症监护。


在莫德纳的研究中,在13900多名志愿者中,有11位完全接种疫苗的人感染了新冠肺炎,但没有重症患者。在未保护的对照组中,研究期间录得30例重症病例,包括1例死亡。


从副作用来说,PFIZER辉瑞的疫苗副作用远远少于莫德纳MRNA。


辉瑞制药(PFE)将为投资者提供18%至100%的潜在回报以及收益。

辉瑞制药的价格趋势会更强。价格走势表明,该股的潜在价格为43美元。
而投资者可以通过购买长期看涨期权来获得18%的股份或100%的股份。


辉瑞(PFE)的图表以及其技术形态看起来将达到每股43美元的位置。投资者或交易员可以利用此潜在交易机会,并通过使用2023年1月到期的远期期权,通过期权获得高达100%的潜在投资回报。


让我们首先回顾一下价格走势。然后,我将详细介绍利用机会的两种方式,以

及机会带来的风险和挑战。


图表1- 辉瑞周线图(10周&40周移动均线)



图1显示了PFE的一些有趣的价格形态。上图是周线图,蓝色显示了价格以及10周移动平均线,红色显示了长期40周移动平均线。从上面的图表1中可以看到,PFE在2020年3月创下25美元的低点。然后在2020年5月反弹至34美元以上。还请注意,10个月移动均线在5月突破了40周移动均线。


这是一个较强的多头交易信号。然而PFE价格一度无法保持在35美元的水平,PFE在2020年6月跌至29美元。当发生这种情况时,这次的移动均线再次越过,这是一种偏空头的形态。当10周移动均线跌破40周移动均线,我认为这是看跌和看跌的交易信号。6月份回落至29美元确实提供了一个看涨的发展。价格下降到29美元是一个更高的低点。


换句话说,投资者不愿让PFE重新测试2020年3月的低点。现在,PFE投资者的处境变得更好。PFE在2020年8月反弹至36美元,创下新高。投资者能够将PFE推高至2020年5月的高点之上,这是看涨的趋势。同样看涨的是10周移动平均线超过40周移动平均线的事实。


PFE随后跌至略高于31美元。图形再次形成更高的价格低点。

现在有一系列较低的高点。换句话说,PFE趋势更高。另一个看涨形态是,尽管PFE有所回落,但10周移动均线仍保持在40周移动均线上方。在回落至31美元区域价格后,随后反弹至略低于43美元。再创新高。另一个看涨的发展和PFE趋势更高。经过这一不错的举措后,PFE在2月下旬跌至略高于33美元。那是另一个更高的低点。

再次,10周移动均线能够保持在看涨的40周移动均线上方。现在价格已经上涨,10周和40周移动平均线都趋于走高,因此从这里开始,PFE可能会反弹至43美元区域,如果不走高就形成更高的高位。这形成了潜在的交易机会。

投资者可以今天的价格购买PFE的股票。如果PFE达到$43,投资者将获得18%的回报以及股息。PFE的股息收益率为4.3%,下一次派息应该在6月。如果PFE从目前的价格上涨到43美元需要12个月,那将是一笔可观的回报。

利用此潜在价格从当前价格上涨至43美元的另一种方法是购买长期看涨期权。期权的风险更大,因为期权将到期,但确实可以提供更高的潜在收益。


图表1-PFE的看涨期权在2023年1月到期时的期权链



上面的表1显示了一些可用的看涨期权合约,这些合约在2023年1月20日到期。该到期日为从现在起的21个月。期权购买者可以购买PFE2023年1月的期权合约,行使价为$35,价格为$3.95。


请参见上面表1中绘制的椭圆形。如果从现在起到2023年1月20日之间的任何时候,PFE的股价达到每股43美元,那么2023年1月行使价为35的PFE期权的价格将为8美元。

那么这笔交易的资金回报率刚刚超过100%。而在21个月内达成100%的回报是相当不错的。请记住,每当PFE交易价格高于$39时,该期权便会盈利。如果PFE在期权到期日之前达到$ 39,则该期权至少价值$4。我喜欢长期看涨期权的获利潜力。


尽管我确实很喜欢远期看涨期权,但该仓位以及交易工具本身仍然存在风险(DECAY) 而没有人能保证PFE达到每股43美元。


在过去的两年中,PFE基本上一直处于区间震荡的范围内,大部分时间都花费在低于当前价格的水平。买权人(option buyer) 押注转向更高的价格,并押注在期权到期之前出现更高的价格


PFE可能会由于多种原因而从此处保持区间波动甚至价格下跌,例如其COVID疫苗存在问题,诉讼,季度收益损失,投资者对其他股票的偏好等。购买看涨期权会带来真正的风险。 


如果PFE在到期前没有达到$39,则该期权可能会一文不值。完全拥有股票的风险要小得多。股东获得了诱人的股息,并且股票没有到期日。他们可以简单地等待PFE从这里开始走高。但是,由于风险较小,因此报酬也较少。


总而言之,自2020年3月低点每股25美元以来,PFE就表现出看涨的价格走势。PFE趋向于更高,从而形成一系列更高的高点和更低的低点。这是看涨的价格走势。10周移动平均线高于40周移动平均线,并且这两个移动平均线也都趋向更高。而PFE的价格形态是相对乐观的。而PFE价格行动进展的下一步将是更高的每股收益超过42美元。


任何人都会猜测42美元的止盈需要花多长时间。另外一种获利的方法是直接购买PFE股票,而该股票提供18%的回报和股息。直接购买股票可以使投资人获得股息,并且由于没有股票本身不具备到期日期,因此可以直接购买股票。投资者可以耐心等待PFE价格上涨。利用这一看涨机会的第二种方法是购买长期看涨期权,例如PFE 2023年1月的35看涨期权。


风险是到期日以及投资者的投资可能无价值地到期的事实。但是,这些期权有21个月的时间可供期权购买者使用。PFE继续将其价格移至43美元的时间超出了合理的时间。我认为,有机会在21个月内获得100%的回报是合理的。买入2023年1月的35看涨期权是我推测辉瑞的价格从目前的价格上涨到43美元的方式。








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