开年以来回调超11.5%,新能源板块还能持有吗?


高歌猛进两年之后,最近新能源板块“登高跌重”,Wind新能源指数开年以来大跌-11.52%,不少投资者手中的新能源主题基金收益也回吐不少,上一次股市这么绿,还是上一次


数据来源:Wind,截至2022/1/11,指数历史业绩不预示未来表现。


近期的新能源板块的确有些“高处不胜寒”的感觉,仿佛任何风吹草动都可能引发股价的大幅波动。一些看空的人甚至认为,“新能源车就是2021年的白酒,那么新能源赛道未来怎么看?基金还能继续持有吗?


PART
01

近期为何大幅调整?


年初以来,由于美国通胀预期回升,美联储加息预期升温,对高估值的风险资产形成压制,新能源作为高景气赛道之一也受到明显影响。

华夏新能源车龙头基金经理杨宇认为,最近一个月的回调其实跟2021年节后的一波下跌非常像,基本面持续超预期,但股价持续震荡,主要还是情绪跟交易层面的原因导致的。短期市场担忧的因素可能有几个:


政策因素2021年年底多部委联合发布的《2022年新能源汽车推广补贴方案》要求,2022年新能源汽车补贴标准在2021年基础上退坡30%,补贴退坡不少人担心业绩能否持续,客观来说,这是2020年就已经定好的,完全符合预期,单台车退补幅度大概在4000~5000元。但同时这里也有一个超预期的点,原来政策规划是2022年补贴上限不超过200万台,其实在正式发文中取消了“200万台”的上限,也就是说今年新能源车的销量补贴不设上限,各个车企可以敞开去卖,都可以进入补贴的范畴。所以整体其实这个补贴政策表观看是退坡30%,实际上要比预期更好的。


锂价的上涨因素。这个问题可以分两个层次去看:一是整个产业技术进步对降成本非常明显,对锂的消耗也是在快速下降过程中;最后假使激进一点锂价涨幅真的达到10万元,对于单车成本的上涨也就在4000元左右,考虑到电动车现在有明显的产品力,所以我们认为价格上涨对于电动车的需求肯定会产生一定的抑制,但不会出现失控的局面。


同时年底资金获利了结需求下,涨幅较高的板块均有一定短期调整压力。


PART
02

新能源板块未来怎么看?



短期内,市场是一台投票机,但在长期内,它是一台称重机。

——格雷厄姆


市场短期内可能会出现股价没有和业绩对应的表现,但长期来看,股价中长期一定是围绕着基本面变化的,短期内可能过于低估也有可能高估,但最终会加以肯定。


中汽协最新预测,2021年全年新能源汽车销量或可达到340万辆,同比增长1.5倍;而2022年中国新能源汽车销量预计将达到550万辆,占据汽车总销量的20%左右。尤其是,新能源汽车的市场渗透率从2021年1月的7.2%一路上涨至11月的17.8%,已接近20%长期来看,产销量整体维持同比的高增长还是大概率的事件。

虽然部分新能源细分板块2022年的一致盈利预测增速低于2021年,但是依然维持了较高的增长。从中长期的角度来看,在“双碳目标”下,有政策支持和高景气加持,新能源或仍是值得长期配置的赛道。



基金经理杨宇在近期的直播中也指出,中国锂电池产业链在全球已经占有非常明显的优势,尤其是电池、材料龙头公司在技术、成本、供应链管理和生产的一致性、稳定性等方面,相比于海外的竞争对手都具有领先优势。我们也相信,锂电池产业链、新能源车产业链的优秀公司中长期仍会有不错的业绩增长。从基本面的角度看,整个新能源产业链是非常健康和良性的,优质的品种仍然具备挖掘超额收益的可能性。


PART
03

手里的基金怎么办?


“不要拿急用的钱去做权益投资,权益市场相对而言是偏中高风险的资产,用闲钱理财才能够看得长一点,不被短期波动过多影响,好的基金和好的基金经理需要时间验证。

——基金经理杨宇


岁末年初,波动放大在所难免,切忌追涨杀跌,不要被短期的情绪面和波动影响。对于基金持有人而言,如果拿不定主意该不该加仓、该不该割肉,那就坚持定投吧!


如果我们从6年前2015年6月12日的高点开始,持续定投新能源车指数(399976),最终会发现:


收益跑赢指数


定投累计涨幅达到163.46%,大幅跑赢同期指数涨幅72.66%。


平滑波动

在抵御风险方面,定投计划的最大亏损也全面小于同期指数的最大亏损。


数据来源:Wind,2015.06.12-2021.10.08,指数历史数据不代表未来表现,备注:1.时间段为2015年6月12日至2021年10月8日的近6年;2.扣款日期为上述时间段的每周最后一个交易日;3.扣款金额为1000元;4.指数收盘价格即为净值;5.定投不计算申购费,期间不做赎回。


这也说明,通过定投的策略进行长期投资,可以获得一定程度的超额正收益在抵抗风险与波动性上,定投也能起到一定弱化能力的作用。

当然,如果你觉得手里的基金短期波动已经超出了自己的承受范围,每天跌的茶饭不思,那小夏建议可以重新审视一下自己的风险收益水平,如果已经不匹配,可以适度减仓,调整到让自己能够睡得着的程度

最后,小夏想说,基金不是“暴富”的工具,不要在巅峰时慕名而来,也不要在谷底转身而去。做一个“忘记密码”的人,或许才是投资长河中更大的幸事。


内容参考:华夏基金2021年度策略会-基金经理杨宇新能源专场。

新能源汽车指数定投复合平均收益率16.54%,指数复合平均收益率9.01%。定投收益率计算公式及来源:Wind;指数定投收益率通过Excel进行计算,周定投扣款(即从开始定投日期起每周相应的日期持续定投),每周扣款1000元。定投收益公式:R=【(1000/x1+1000/x2+……1000/xn)*Xt – b】/b =【(1000/x1+1000/x2+……1000/xn)*Xt】/b–1;(R=累计收益率,x=买入价,n=定投次数,Xt=最后一次扣款日成交价,b=成本)。指数过去收益不代表未来表现,提到板块、指数、基金信息不构成投资建议。

风险提示:1、投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险,入市须谨慎。2、文中提到板块、股票及基金信息不构成投资建议。3、投资者在投资基金之前,请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件,充分认识基金的风险收益特征和产品特性,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策,独立承担投资风险。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。4、基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在投资者做出投资决策后,基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负责。5、本资料不作为任何法律文件,观点仅供参考,资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议,我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。




标签 基金投资新能源风险指数

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