在管产品近一年涨近10%,介绍一位注重回撤控制的百亿固收老将!


今年股市震荡为主,市场大幅回撤时,基金持有人也不太容易保持心态平和。

Wind数据显示,今年以来截至9月底沪深300指数最大回撤为-18.2%,而偏股混合型基金指数最大回撤也达到-16.4%,虽然整体而言买基金比炒股让人省心,但在震荡行情下难免发生净值大幅回撤的现象,基金内部也呈现业绩分化的态势。

基金经理在震荡行情下的降低波动、控制回撤的能力,开始成为基民在选择基金时愈发重要的考量因素。今天小夏就来介绍一位注重回撤控制的百亿固收基金经理,也是华夏的固收掌门人 ——刘明宇

Q1

在管产品近一年最高回报近10%,业绩能打


基金经理的业绩表现如何?


小夏拉了一下数据,由刘明宇管理的多只纯债及固收+产品均获得了亮眼的超额收益,其中在管2只固收+类产品(华夏鼎淳、华夏鼎泓)成立一年多累计回报均超过13%。

在管多只基金中长期业绩表现

注:产品业绩及年化数据源自基金半年报,经托管行复核,截至2021.06.30。华夏鼎茂评级数据来源:银河证券,2021-7-2,排名分类为银河证券长期纯债债券型基金(A类),基金评价结果不预示未来表现。基金共管情况:华夏鼎茂A-长期纯债债券型基金(A类),成立于2017-3-15,刘明宇自2017-12-11起开始管理,其中2017-12-11至2018-03-29与祝灿共同管理。华夏短债A成立于2017-12-6,2019-1-8转型,刘明宇自2019-1-8起开始管理,其中2017-12-19至2019-1-8与祝灿共同管理。华夏中短债成立于2018-12-25,刘明宇自2018-12-25基金成立日开始管理。华夏鼎淳A成立于2019-8-21,刘明宇自2019-8-21成立日开始管理,其中2019-8-21至2020-5-29与柳万军、陈虎共同管理,2020-5-29至2020-8-25与柳万军共同管理,2021-2-22至今与董阳阳共同管理。华夏鼎泓A成立于2019-11-19,刘明宇自2019-11-19基金成立日开始管理。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,成立未满六个月的新基金不纳入统计。


下面小夏就以其中两只代表作华夏鼎茂和华夏鼎泓为例来剖析看看基金经理的真正实力


根据二季报数据显示,刘明宇代表作华夏鼎茂自2017年3月15日成立以来,截止2021年6月30日,累计净值增长率达到22.2%,超越基准收益达17.64%,过去1/2/3年排名分别为246/560、133/404、46/281,业绩走势始终保持震荡向上,获得银河、晨星三年期五星评级。

华夏鼎茂A成立于2017-3-15,刘明宇自2017-12-11起开始管理,其中2017-12-11至2018-03-29与祝灿共同管理。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。


同时在多变的市场行情下,华夏鼎茂A实现了良好的回撤控制,自刘明宇任职以来最大回撤为-2.78%,近一年最大回撤仅为-1.33%。(数据来源wind,截至2021/6/30,任职期间【2017/12/11-2021/6/30同类平均为-2.48%,近一年同类平均-1.0%,同类分类为投资类型【二级分类】)


在股债组合配置的固收+类产品上,刘明宇先生代表作业绩也可圈可点。成立于2019年11月19日的二级债基华夏鼎泓A,截止2021年6月30日,成立以来一年多的时间累计回报率达到15.72%,近一年累计涨幅达到9.98%,同期业绩比较基准分别为7.64%、4.84%,超额收益明显,近一年同类业绩排名64/248。

业绩数据来源:基金定期报告,截止2021-6-30。排名来源:银河证券,截止2021-7-2,分类为普通债券型基金(二级)(A类),产品成立于2019-11-19,刘明宇自2019-11-19起开始管理,基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证;基金评价结果并不是对未来表现的预测,也不应视作投资基金的建议。


通过有效的股债轮动策略,华夏鼎泓实现了良好的回撤控制,成立以来最大回撤为-5.45%,小于同类平均(同类平均-6.1%,数据来源wind,统计区间2019/11/19-2021/6/30,分类为投资类型【二级分类】)。

Q2

华夏固收掌门人,在管公募规模超200亿


说起刘明宇先生,很多华夏的基民们肯定不陌生。


刘明宇先生是华夏基金固收投资的领军人和掌门人。自2009年6月加入华夏基金,迄今已有12年证券从业经验,其中3.5年公募基金管理经验。现任华夏基金投资决策委员会成员、固定收益部行政负责人。

注:管理经验源自华夏基金,截止2021.6.30。在管公募基金规模源自华夏基金,截止2021.6.30。基金评价结果并不是对未来表现的预测,也不应视作投资基金的建议。


他毕业于复旦大学数量经济学硕士专业,拥有丰富的公募基金和社保组合的投资管理经验。截至二季度末在管公募规模达到218.98亿元(数据来源:基金定期报告,截至2021/6/30)是名副其实的固收投资老将。在10余年的投研生涯中,刘明宇先生对于信用利差的影响因素、信用债的投资者结构、发行人信用资质的鉴别有着深入理解擅长在稳健中关注流动性,注重组合回撤管理,擅长波段操作增强收益,投资风格以稳求进。


展望后市,刘明宇认为,未来基本面和货币政策对债券市场影响较为中性,低等级信用债的信用风险依然需要规避,股市有结构性行情机会。在投资上,整体保持股票和债券的合理仓位,并根据市场情况进行一定的波段操作,看好股债机会的投资者也可重点关注。


拟由华夏固收掌门人刘明宇与选股行家董阳阳共同管理的固收+基金华夏永润(A类 012121/C类012122)正在发售中,感兴趣的投资者敬请关注哦~

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注:产品分类为银河证券分类,刘明宇在管全部产品(不含成立六个月以内产品,截止2021.7.2)情况如下:华夏鼎茂A-长期纯债债券型基金(A类),成立于2017-3-15,刘明宇自2017-12-11起开始管理,其中2017-12-11至2018-03-29与祝灿共同管理,业绩比较基准:中债综合指数收益率。2017-2020年度产品业绩与同期业绩比较基准收益率分别为1.44%/-2.08%、9.77%/4.79%、4.62%/1.31%、2.49%/-0.06%。华夏短债A-短期纯债债券型基金(A类),成立于2017-12-6,2019/1/8转型,刘明宇自2019-1-8起开始管理,其中2017-12-19至2019-1-8与祝灿共同管理,业绩比较基准:中债综合财富(1年以下)指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税后)*20%。2018-2020年度产品业绩与同期业绩比较基准收益率分别为3.71%/4.79%、4.05%/2.84%、2.49%/2.28%。华夏中短债-中短期纯债债券型基金(A类)。华夏中短债成立于2018-12-25,刘明宇自2018-12-25基金成立日开始管理,业绩比较基准:中债综合财富(1-3年)指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税后)*20%。2019-2020年度产品业绩与同期业绩比较基准收益率分别为3.74%/3.81%、2.03%/2.58%。华夏鼎淳A-普通债券型基金(二级)(A类),成立于2019-8-21,刘明宇自2019-8-21成立日开始管理,其中2019-8-21至2020-5-29与柳万军、陈虎共同管理,2020-5-29至2020-8-25与柳万军共同管理,2021-2-22至今与董阳阳共同管理,业绩比较基准:中债综合指数收益率*80%+沪深300收益率*20%。2019-2020年度产品业绩与同期业绩比较基准收益率分别为2.59%/1.88%、8.21%/5.32%。华夏鼎泓A-普通债券型基金(二级)(A类),成立于2019-11-19,刘明宇自2019-11-19基金成立日开始管理,业绩比较基准:中债综合指数收益率*80%+沪深300指数收益率*20%。2020年度产品业绩与同期业绩比较基准收益率为9.70%/5.32%.基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证;基金评价结果并不是对未来表现的预测,也不应视作投资基金的建议。

A类基金认购时一次性收取认购费,无销售服务费;C类无认购费,但收取销售服务费。

风险提示:1.华夏永润(以下简称本基金)为混合基金,其预期风险和预期收益低于股票基金,高于普通债券基金与货币市场基金,属于中风险(R3)品种,具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金资产投资于港股通标的股票,会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化,选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股,基金资产并非必然投资港股。3.本基金对每份基金份额设置六个月持有期。在基金份额的六个月持有期到期日前(不含当日),基金份额持有人不能对该基金份额提出赎回申请。4.本基金可投资存托凭证,基金净值可能受到存托凭证的境外基础证券价格波动影响,存托凭证的境外基础证券的相关风险可能直接或间接成为本基金的风险。5.投资者在投资本基金之前,请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策,独立承担投资风险。6.基金管理人不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。7.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在投资者做出投资决策后,基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负责。8.中国证监会对本基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。9.本产品由华夏基金发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。10.本资料不作为任何法律文件,资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议,我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险,投资需谨慎。 


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