首批北交所主题基金正式获批!要买吗?


就在今天,北京证券交易所正式官宣将于下周一(11月15日开市。


专注北交所“专精特新”中小企业投资机遇的新“基”遇——华夏北交所创新中小企业精选混合基金也于今日正式获批!



这只基金怎么投?有什么投资价值?一文带你读懂!



北交所设立,中小企业迎来新机遇


在全球科技领域竞争不断深化的背景下,掌握核心科技实力,补短板锻长板,保障国家科技安全成为时代的使命,中国正步入产业升级的关键时期,“专精特新”企业更是经济发展新阶段的重要生力军点击查看什么是专精特新


而从过往数据看,新三板可以说是培育“专精特新”企业的摇篮。

当前,新三板共有370家专精特新“小巨人”企业,A股共有328家专精特新“小巨人”企业,其中有74家是通过新三板转板上市,新三板为A股输送源源不断的新鲜血液的同时,也培育了超2成的专精特新“小巨人”企业(数据来源:粤开证券,截至2021/11/7)


北交所的设立是中央层面基于当前中国发展格局做出的重大战略部署,对推动国家科技创新驱动发展战略具有重要意义。

2021年9月2日,习总书记在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上的致辞中表示,将继续支持中小企业创新发展,深化新三板改革,设立北京证券交易所,打造服务创新型中小企业主阵地。


自9月2日至11月15日仅用时74天,北交所的迅速进展既得益于精选层的成功实践,同时也表明了顶层设计服务专精特新中小企业、打破中小企业融资难壁垒的坚定决心。


北交所定位于服务“专精特新中小企业,精选新三板中质地最佳、流动性最充裕的优质企业,随着它的设立,专精特新培育支持力度有望得到进一步提升,有望更高效的支持创新型中小企业的发展,促进科技与资本融合,带来整体“小巨人”企业的质量大幅提升,投资机遇也随之凸显。

自2019年10月25日新三板启动全面深化改革至今,新三板做市指数点位逐渐上行,尤其是在北交所宣布设立后,市场关注度迅速提升,成交量迅速放大,后期增量机遇值得关注。

指数历史表现不代表产品未来表现,不构成投资建议。



精选层质地如何?

北交所设立后面临哪些机遇?


目前精选层三季报已经全部披露,净利润方面,精选层公司2021年前三季度净利润同比增速为33.33%,较2020年增速提升12.31pct,明显高于主板和创业板,增速呈现上升态势,具备持续挖掘超额收益的基础。


精选层公司业绩比较优势明显

数据来源:Wind,安信证券,2021.10


从估值角度,精选层企业明显低于科创板、创业板。精选层辅导公司的市盈率(TTM)主要集中在30倍以下,数量占比达61.76%,而科创板公司的市盈率(TTM)集中在30~90区间内,合计占比达56.25%,创业板公司的估值主要集中在60以下,合计占比74.19%。精选层、科创板、创业板公司市盈率(TTM)中位数分别为21、46和37倍。


市盈率数量分布对比

数据来源:Wind,华夏基金,2021.10.31


齐聚优质成长产业,潜力巨大。从行业分布来看,精选层和准精选层公司中,主要以软件与服务、原材料、技术硬件与设备等创新要素含量较高的行业为主,分布于新能源、新材料、而传统行业如食品饮料与烟草、零售、耐用消费品与服装等,总共占比不足10%。


精选层及准精选层企业的行业分布

来源:Wind,浙商证券。“精选层及准精选层企业”指截至10月29日已挂牌的68家企业和正在发行的14家企业。


按照精选层各项制度基本平移至北交所的总体思路,北交所交易制度整体延续精选层相关安排,不改变投资者交易习惯,不增加市场负担,体现中小企业股票交易特点,涨跌幅限制为30%,确保市场交易的稳定性和连续性。未来将带来哪些增量机遇?




三大投资看点




1
降低投资门槛,增加板块流动性。
精选层公司长期受流动性偏低的压制,北交所将资金门槛从100万元进一步下调至50万元,公募基金等市场主要机构及个人投资者有望加速入场,带来估值提升机遇。
2
获取跨市场估值差价成为可能。

北交所坚持向上交所、深交所的转板机制,在北交所上市满12个月的公司在符合一定条件的情况下可以转板至科创板或者创业板上市,为中小企业打通顺畅的直接融资的路径,使得获取跨市场估值差价成为可能。

3
改善中小企业融资问题,有望涌现更多优质标的。
随着新三板的发展和北交所的设立,展望后续新三板的融资功能将有望进一步提升,其中经营较好的企业有望在资本的助力下迎来较快的增长


这只北交所主题基金能买吗?

有哪些看点?


华夏北交所创新中小企业精选两年定开基金是一只聚焦北交所优质股票投资机遇的混合型基金,精选符合中国经济转型趋势、成长空间大的创新中小企业,分享符合“专精特新”特征的优质企业成长机遇,同时还计划参与新三板打新机遇,力争增厚收益。


华夏基金在新三板领域拥有丰富的投资经验。该新基金拟任基金经理顾鑫峰为首批可投新三板精选层的公募基金基金经理,在新三板领域有丰富的投资经验和成熟的研究框架。对TMT、新能源车产业链、生物医药、新兴消费、高端装备制造行业有多年持续深入的研究和理解。

拟任基金经理 顾鑫峰

硕士毕业于北京大学理学专业,2012年7月加入华夏基金,经历过牛市、熊市的完整周期,曾任华夏资本研究员、投资经理、新三板管理部行政负责人等,擅长成长股投资。


在管首批可投新三板精选层的公募基金——华夏成长精选6个月定开自2020年6月12日成立以来累计净值增长率达到46.52%,超越基准收益17.99%,近一年累计净值增长率为28.22%!

华夏成长精选累计净值增长率

数据来源:华夏基金,托管行复核,2021年11月5日。业绩比较基准为中国战略新兴产业成份指数收益率*70%+中债综合指数收益率*20%+经汇率调整的恒生指数收益率*10%。林晶自2020.6.12-2021.9.16共同管理本产品,王晓李自2021.9.16共同管理本产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。


针对北交所的设立,华夏基金也已经做了周全准备,不仅将北交所上市公司按照行业划分给行业研究员进行研究、覆盖;还安排专门人员研究北交所相关政策、密切跟进动态。感兴趣的投资者可以重点关注哦~



华夏北交所创新中小企业精选

两年定期开放混合型发起式

证券投资基金

正式获批,敬请期待!


数据来源:华夏基金,托管行复核,2021年11月5日。业绩比较基准为中国战略新兴产业成份指数收益率*70%+中债综合指数收益率*20%+经汇率调整的恒生指数收益率*10%。林晶自2020.6.12-2021.9.16共同管理本产品,王晓李自2021.9.16共同管理本产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

风险提示:1.本基金为混合基金,其预期风险和预期收益低于股票基金,高于普通债券基金与货币市场基金,具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金将投资北交所股票,需承担因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,包括流动性风险、转板风险、投资集中风险、经营风险、退市风险、股价波动风险、投资战略配售股票风险等。本基金资产可投资于科创板,会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金还可通过港股通渠道投资于香港证券市场,除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还将面临汇率风险、香港市场风险等特殊投资风险。3. 本基金还包括但不限于以下风险:(1)基金合同生效后,以2年为一个封闭期,在每个封闭期内,基金份额持有人面临不能赎回基金份额的风险。(2)在基金合同生效之日起三年后的对应日,如果本基金的资产规模低于2亿元,基金合同将自动终止,届时投资者将面临基金资产变现及其清算等带来的不确定性风险。4.本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化,选择将部分基金资产投资于港股、科创板或选择不将基金资产投资于港股、科创板,基金资产并非必然投资港股、科创板。5.投资者在投资本基金之前,请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策,独立承担投资风险。6.基金管理人不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。7.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在投资者做出投资决策后,基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负责。8.中国证监会对本基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。9.本产品由华夏基金发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。10.基金有风险,投资需谨慎。




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