组合II的过往表现_210930



一、组合表现透视:

进入2021年后,A股市场高开后持续震荡,股市场风格出现明显切换,存量博弈以及低估值顺周期或是当前市场的主要旋律。虽然5、6月市场有所回暖,但7月底A股再迎大跌,市场情绪趋于低迷。进入8、9月市场进入中报行情,市场维持震荡走势,板块轮动个股分化明显。9月上证指数、沪深300和深证成指分别增长0.68%、1.26%和-0.14%,年初至今三大指数分别同比2.74%、-1.12%和-6.62%。而组合II前9个月累计上涨5.92%,明显好于市场表现。预计主要得益于组合II持有个股安全性更高,抵御市场宽幅下调的风险。

期内组合未有买卖操作,主要是9月中报发布完毕,组合内公司业绩普遍较好,因此保持现有持仓。9月表现好于组合I,主要是组合II持股更偏重于安全性,权重股持有更多,在震荡的行情中更加能保障稳定上涨态势。我们示范组合II在本月维持满仓,主要是我们认为A股整体市场趋势仍偏于乐观,同时国内疫情控制较好,复工复产有序推进,A股并没有继续深跌的需求。同时,过多的操作很容易错过重要的时点,让整体投资陷入困境。

国家统计局将于本周四公布9月CPI、PPI数据。市场普遍预计,受猪肉价格下跌等因素影响,9月CPI同比涨幅或有所回落,而在能源和生产资料价格上涨带动下,9月PPI同比或突破10%,CPI与PPI剪刀差将进一步扩大。我们预计下半年国内经济将维持平稳增长态势,但相较上半年增速将有所放缓。首先是去年上半年基数较低,而下半年疫情影响减弱,增速较有所放缓。其次,全球疫情反复、国内疫情防控压力仍大。最后国内地产行业下行压力持续加大。市场预计下半年权益市场的波动性将会增大,市场仍将呈现结构性行情,从4月份以来市场明显走出了结构性的机会,板块差异较相对明显。

成立至今(2021-9-30)本组合累计收益率达到78.67%,较上期的72.36%略有上涨,仍明显好于同期三大指数的10.29%(沪)、38.48%(沪深300)和26.01%(深)。期内持有个股达到在27家,与上期持平。我们仍然坚持价值投资,把握预期性更好、估值提供的安全边际更宽的的个股。我们认为,目前组合中的27只股票都成长动能充沛,且安全性较强。感兴趣的读者,可进入我们的官方微店或网站,购买我们的示范组合,看看我们是如何实践价值投资的。

我们认为目前市场上好的行业和好的公司仍有许多,在风险与收益的对比中,机会占比仍大。我们会一如既往地将注意力集中于市场中少数值得投资的优秀公司,寻找业绩优秀、估值偏低的股票。市场震荡,带动一些优质公司股价回调,或是不错的布局买入时刻。读者可通过股票估值网及其微店,看看我们发现了哪些好股票。我们2020年的年度项目《2020年,你应该重点关注的88只好股票》的整体表现也一如既往地优于大市,整体涨幅达到47.28%。自2012年推出以来,在过去的九年里,88只年度好股票的简单策略取得了334%的累计回报,附加条件策略取得了981%的累计回报,而同期的沪深300则仅上涨了122%。而新一版的《2021年,你应该重点关注的88只好股票》已在热销中,有兴趣的读者可进入官网或微信商场了解咨询。



二、本期组合动态:

本期组合II持有27家公司,与上期保持一致。组合内持有公司均成长评级均较为优秀,且估值合理,长期投资价值突显,值得持续观察、研究。

更多个股详情可查阅股票估值网。

三、组合持仓透视分析:



示范组合II作为相对保守型投资组合,在牛市中,收益率高于沪深300等指数。而股灾后由于采用措施及时,加之组合自身结构所形成的风险消化能力强于市场整体,回撤明显低于沪深300等指数。目前组合内我们所研究覆盖的27家公司,成长性评级为五星的有9家,评级为四星的有18家;持仓比例分别为54%、45%。安全性评级方面,20家评级为四星,8家评级为三星。


目前组合内我们所研究覆盖的27家公司分布在10个行业。一般 而言,为防范单一行业带来的持股风险,我们会加大对不同行业的配置力度。整体来看,27家公司分别处于医药生物、电子、公用事业、电气设备、非银金融、轻工制造、房地产、家用电器、建筑装饰和化工,持仓占比分别为23.1%、19.4%、16.9%、14.3%、11.5%、4.9%、3.6%、2.8%、1.3%和1.2%。



四、供你参考的20只好股票:

通过每周的分析整理和分屏筛选,我们会将成长性和安全性优良、同时股价处于合理买入区域或以下的股票汇总在下面,投资者可以根据自己的
投资风格和策略,参考下列的股票,建立自己的投资组合。我们会从宏观层面、行业、和个股等角度来追踪它们的变化,并将观察到的结果,每个月报告给大家。




标签 市场组合整体投资评级

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