大跌20%以后,消费基金可以买了吗?


导读:很多老读者应该还记得,bo姐一直是很心水消费和医药的。只是去年消费涨到峰值了,忍痛减了一波。bo姐看了下,根据同花顺iFind的数据,截至这周四,中证消费指数的近三年PE百分位已跌回85%以下,不算是高的下不了手了。不过,这个位置,风险也不低,我们上车的话,该用什么姿势呢?



9位消费老将

 


买基金,自然是选择经验丰富,深耕消费的绩优老将。


在基金圈里,长期表现突出的消费基金经理都有谁?bo姐做了一张表格,帮大家挑了9位选手。


表格中的这些基金经理,多是消费行业研究员出身,他们的能力圈主要在消费赛道。管理的产品,也是偏消费主题基金。


(数据来源:Wind;截至2020年12月31日)


这9位老将,bo姐会慢慢给大家做解读。今天,我们先来看下胡昕炜。


首先是胡昕炜的汇添富消费行业混合的任职回报。


截至2020年12月31日,从基金年报来看,产品近三年收益150.42%,同期业绩基准涨幅58.26%,取得了92.16%的超额收益,业绩杠杠滴。(数据来源:基金年报;统计区间:2017/12/31-2020/12/31)


实际上,如果我们观察汇添富消费行业混合的阶段业绩,会发现一个惊人的现象:


基金近六个月、近一年、近三年、近五年、成立至今,超额收益逐年递增,表现稳健。


(数据来源:基金年报;截至2020年12月31日。胡昕炜自2016年4月8日开始担任本基金的基金经理。基金有风险,投资需谨慎。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成本基金业绩表现的保证。)


额外的,和其它消费主题基金相比,胡昕炜管理的汇添富消费行业,资产配置上更注重均衡配置。在个股选择和组合层面,对组合进行一定的分散。


效果咋样呢?汇添富消费行业是一只“进可攻、退可守”的产品,净值叠创新高。


分年度来看,汇添富消费行业基金的年度业绩,相比于同期业绩基准,表现出能涨、抗跌的特质。


(数据来源:基金历年年报;截至2020年12月31日;胡昕炜从2016年4月,开始管理汇添富消费行业。)


对基民来说,较好的回撤控制也可以提升基民持有体验。投资者倾向于长期持有,长期回报给力。


胡昕炜是怎样投资的?

 


靓眼业绩的背后,胡昕炜是怎样投资的?bo姐试着从这几个角度,跟大家唠唠。


第一,实打实的消费投资专家。


从资历来看,胡昕炜是个消费老司机。


bo姐查了下,目前,胡昕炜有10年证券从业经验,基金经理年限为5年多


细分来看,胡昕炜从2011年7月加入汇添富后,一直在汇添富工作。


曾历任行业分析师、高级行业分析师,长期从事食品饮料、农业、轻工制造等消费行业研究工作。


2016年4月8日,胡昕炜开始担纲管理汇添富消费行业混合,当前在管的汇添富消费升级混合,以及曾管过的汇添富全球消费,均聚焦消费赛道。



可以看出,老胡是一位实打实的消费投资专家。消费也不负如来不负卿,是跨越周期的高景气赛道。


第二,聊聊胡昕炜的选股理念。


(1)在投资中,胡昕炜首重行业、赛道的选择。


细分来看,胡昕炜会通过行业的商业模式、行业所处的生命周期、行业竞争格局、行业景气度等,尽可能选择趋势向上的沃土性行业、赛道。


(2)从基本面出发,寻找高质量的公司。


在选择个股时,胡昕炜尤为看重公司的护城河,因为宽广的公司护城河,代表公司的高盈利能力可以持续。除了护城河之外,胡昕炜还很看重管理层因素,包括股权结构,管理层的能力等。


(3)好价格。尽量在合理估值内,去买优秀企业。


第三,倾向于长期持有、低换手率。


精选个股后,胡昕炜会在行业搭配上对组合进行一定分散。如合理控制仓位,相对均衡配置资产,投后紧密跟踪行业和个股的基本面。


然后,胡昕炜倾向于长期持有、低换手率。以胡昕炜管的汇添富消费行业为例,换手率一直较低。


根据Wind数据显示,截至2020年12月31日,对运作满一年以上的开放式基金统计发现,平均换手率为263%,2018年、2019年,平均换手率分别为327%、297%。


显然,胡昕炜的换手率大幅低于同类基金。


(数据来源:Wind;截至2020年12月31日)


最后,是汇添富的集体智慧,汇添富有一只具备强大全球化视野的消费品研究团队。


在消费赛道上,汇添富旗下产品非常丰富。如汇添富消费行业混合、布局A+H的汇添富消费升级、汇添富中证消费ETF、汇添富全球消费混合(QDII基金)等。


这些基金产品,让汇添富的消费品投研团队有非常广阔的视野,通过全球化产业研究,能更好的对中国的优质消费企业进行定价。比如港股的一些体育用品龙头,汇添富是在较早的位置买入。


上车姿势

 


春节以来,A股经历了很多的风雨。在大幅回调之后,不少消费股的估值达到公允水平,还是可以进行一定布局的。


只不过,上车姿势要注意下。


在bo姐看来,一种方式,是定投汇添富消费行业混合这种老产品。


另一方式,是可以关注下这些绩优消费老将的新产品。比如,胡昕炜在4月20日首发募集的汇添富消费精选两年持有股票(A:011418;C:011419)


原因呢,自然是产品从0仓位开始建仓投资,还有一段时间的建仓期,可以从容地选估值相对较低的资产。在当前时点下,有利于产品建仓和布局。


差点忘了和大伙说,这只基金会投部分港股。(基金有风险,投资需谨慎。本基金投资于港股通标的的股票比例不超过股票资产的50%。)


当前,港股有一些A股稀缺行业,及行业景气度向上、业绩稳定增长的公司,具有“真香”定律。


就估值来看,A股和港股,在一众的国际大国中,不仅经济稳健,而且估值可谓是全球之价值洼地。


综合以上几点可以看出,香港市场的潜力很大。同时A股和H股互补布局,净值更稳。



话说公募基金至今已有20来年,但是投资者的体验却不怎么好,挺凄惨的:基金赚钱,基民亏钱的现象一直存在。


基民投资收益差,主要有两个原因:追涨杀跌和持有基金产品的时间太短。


长期来看,投资基金大概率是赚钱的。但是很多基民,因为忍受不了时间的消磨、亏损而中途退出。


所以胡昕炜这只汇添富消费精选两年持有股票,通过交易限制让基民更长时间持有,值得重点pick。


在投资方向上,主要布局消费行业+消费升级。


bo姐觉得,中国是世界人口大国,有庞大的消费市场,这点毋庸置疑。消费包含了“吃穿住行”,是生活中最基本的需求。随着人均收入的提高,消费变迁、消费升级也愈演愈烈。


老胡管的产品,超额收益均很显著。



最后再提醒下,老胡的这只产品,将于4月20号首发募集。


戳左下角“阅读原文”可以直接订阅开售信息,领取微信红包。用现金宝App购买,还有0.1折优惠~


同时,4月20号下午18:00-19:00,胡昕炜在现金宝App的“添添向上”里有一场直播,长按识别图中二维码就可以啦,大家可以通过直播了解更多信息。



滑动查看完整风险提示

胡昕炜在管其他同类基金历年业绩:汇添富消费行业2013/5/3成立,胡昕炜自2016/4/8开始管理本基金,2013-2020年历年业绩及其比较基准分别为:13.9%/10.09%、22.21%/17.04%、81.97%/28.14%、-11.61%/-6.05%、49.89%/26.59%、-18.38%/-21.63%、72.84%/37.62%、77.52%/46.73%。添富价值创造定开混合2018/1/19成立,胡昕炜自2018/1/19开始管理本基金,2018-2019年历年业绩及其比较基准分别为:-16.58%/-16.6%、60.25%/19.75%、65.79%/7.30%。添富消费升级混合由胡昕炜、郑慧莲共同管理,2018/12/21成立,胡昕炜自2018/12/21开始管理本基金,2018年成立尚未满六个月,无可披露的业绩,2019-2020年业绩及其比较基准为:41.02%/29.7%、76.93%/30.54%。添富民安增益定开混合由胡昕炜、杨靖共同管理,2018/2/13成立,胡昕炜自2019/9/17开始管理本基金,2018-2020年历年业绩及其比较基准分别为:2.63%/1%、7.16%/10.59%、19.58%/7.88%。汇添富稳健增长混合2019/11/5成立,胡昕炜自2019/11/5开始管理本基金,2019年成立尚未满六个月,无可披露的业绩,2020年业绩及其比较基准为19.23%/3.58%。汇添富中盘价值精选混合2020/7/8成立,胡昕炜自2020/7/8开始管理本基金,暂无6个月以上定期报告业绩数据,因此暂不披露业绩。数据来源:基金历年年报、基金2020年四季报,截至2020/12/31。


风险提示:基金有风险,投资需谨慎。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件以详细了解产品信息。代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金属于中等风险等级(R3)产品,适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者,客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时,应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。具体发行时间以公告为准。本基金对每份基金份额设置两年的最短持有期限,基金份额持有人在最短持有期到期日前不能提出赎回申请。



标签 基金消费行业产品胡昕炜

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