24000点失守!港股突遭大跌,中石油彻底燃爆,发生了什么?配置逻辑曝光!


10月6日消息,港股恒指高开低走,四大股指集体转跌,恒指跌幅扩大至1%,失守24000点,国企指数、红筹指数、恒生科技指数全部跌超1%。

  

港股突遭大跌,中石油彻底被燃爆

  

恒生科技指数跌1.11%,联想集团跌近4%,京东健康、阿里健康跌超3%,小米、美团跌超1%,腾讯转跌。不过,哔哩哔哩、网易、阿里、百度走高。


  

医药股大跌,启明医疗、康哲药业、基石药业、翰森制药跌超4%,亚盛医药、君实生物、康方生物、中国生物制药等跌超3%。


  

物业股大跌,新城悦服务、碧桂园服务、时代邻里跌超4%,旭辉永升超3%,合景悠活、宝龙商业、世茂服务等跌近3%。


  

消费股大跌,颐海国际跌超5%,华润啤酒、蒙牛乳业跌超3%,澳优、现代牧业跌超1%,波司登、李宁跌5%。


  

有色股大跌,赣锋锂业、中国铝业跌超2%,紫金矿业、洛阳钼业、东岳集团集体跌超1%。

  

金融股走跌,广发证券、招行、中金公司、邮储银行、港交所等集体大跌。


  

不过,和港股其它行业走跌不同的是,石油、煤炭以及燃气股集体大涨,中石油一度暴涨5%,昨日涨超7%,1个多月时间股价涨了46%,市值位列港股第七大市值公司。


  

中海油、中石化也是不断上涨,今年以来分别涨36%和26%。煤炭股大涨,兖州煤业再涨4%,盘初一度涨超8%,中煤能源涨3%。今年以来,两只煤炭股均涨近2倍。


  

同样,燃气股也集体走高,新天绿色能源、中澳能源、中裕燃气、中油燃气等走高,新天绿色能源今年更是暴涨240%。


  

全线大跌,能源股独红,发生了什么?

  

昨夜,原油刷新多年高点纪录,美油再创近七年新高,布油再创三年新高。天然气也飙涨,美国天然气大涨10%,欧洲天然气创下历史新高。


  

一方面全球大放水、全球经济的复苏对能源的需求不断增加,推升了全球能源价格的上涨。另一方面,原油等为代表的大宗商品供应担忧加剧。能源价格的飙升引发了人们对更多石油产品将被用于发电的担忧;上周末发生的重大原油泄露事故也加剧了人们对原油供应的担忧,推动了油价的上涨。


国务院发展研究中心企业研究所研究员周健奇表示,煤价上涨有大宗商品价格上涨的国际背景,但国内煤价上涨也是多因素综合作用的结果。


周健奇分析,一是我国用电量大增,由于数字经济较快发展、再电气化、能源革命等原因,上半年全社会用电量同比增速由个位数提升至两位数。二是由于实行能耗“双控”政策、安全监管和自然灾害等原因,国内煤炭产能释放不足,煤炭产能利用率恢复水平明显滞后。三是煤炭进口量同比下降,今年前8个月,我国进口煤炭同比下降10.3%。四是大宗生产资料商品价格整体出现较大幅上涨,也影响了煤炭市场预期和资源配置,提升了煤价。

  

渣打银行分析师表示,将布伦特原油2022年价格预测从59美元/桶提高至67美元/桶,将布伦特原油2021年价格预测从65美元/桶上调至71美元/桶。

  

同样,天然气的供应问题也引发了市场忧虑。据期货日报,欧洲天然气期货价格继续上涨,被视为西欧天然气价格风向标的荷兰天然气期货价格首次突破每千立方米1200美元,创下历史新高。美国天然气期货涨近10%至2014年2月以来的盘中最高水平。


  

许多市场参与者担心,尽管预计冬季温和,但寒冷的天气和更多的海外出口可能会完全耗尽天然气供应。随着价格继续攀升,交易员预计电力将从天然气转向石油或煤炭,也可能导致石油供应紧张。

  

当地时间10月5日,欧洲五个国家就能源价格发表联合声明。西班牙、法国、捷克、希腊和罗马尼亚敦促欧盟对天然气市场进行调查。欧洲国家的部长们呼吁采取共同的方式来应对能源成本。

  

随着油价、天然气的暴涨,从事天然气运送的中远海能暴涨15%,太平洋航运涨8%。公司主业包括国际和中国沿海原油及成品油运输、国际液化天然气运输以及国际化学品运输。此外,石油股大涨,中石油涨5%。


  

随着原油、天然气紧张加剧,绿色能源股集体走高,绿色动力环保、中广核新能源涨超9%,中国光大绿色环保涨8%。

  

银保监会出手,中金公司后市配置逻辑曝光

  

中金公司表示,近期部分省市限电限产政策趋严,既有完成能耗双控考核目标的考量,也受到电力和煤炭供给紧缺的影响。在此背景下,煤炭价格领涨大宗商品。根据中金商品组测算,假定国内动力煤恢复峰值产量,在经济平稳以及煤炭进口总量持平的情况下,第四季度可能仍有一定短缺风险。煤炭不足导致电力不足,可能推高其他高耗能工业金属价格。与此同时,“拉尼娜”造成的冷冬预期也许继续推高海外能源价格。

  

对于今年四季度顺周期行业的基本面情况,中物联表示,9月份,在多地“能耗双控”政策影响下,在局部限电“一刀切”的压制下,国内大宗商品供给端受到明显挤压。与此同时,进入传统施工旺季后,各地工程进度提速,需求端环比有所增长。供需两端此消彼长,国内大宗商品库存呈现下降态势,供需关系有所改善,大宗商品市场运行整体向好。进入10月份以后,市场仍处于年度施工旺季,抢工期现象客观存在,终端需求还将保持一定韧性。同时从目前供应端压减产量的情况看,效果明显,由此预计,今年四季度国内大宗商品市场基本面可能会比预想的要好得多。

  

10月5日,中国银保监会发布《关于服务煤电行业正常生产和商品市场有序流通 保障经济平稳运行有关事项的通知》,要求保障煤电、煤炭、钢铁、有色金属等生产企业合理融资需求,严防银行保险资金影响商品市场正常秩序,认真开展监管检查。根据机构排查情况,采取专项检查、重点抽查等方式,打击银行保险资金被挪用于投机炒作、囤积居奇、哄抬价格等违法违规行为。

  

对于后市配置,中金公司认为,9月下旬以来,能源紧缺状况在全球市场持续升温,可能推高股票资产的调整风险。我们建议10月资产配置减少风险敞口,加配安全资产。我们对10月大类资产表现排序为:中国债券>海外股票>商品>中国股票>黄金。具体配置建议如下:

  

►  股票建议标配,A股短期趋势暂不明朗,建议均衡配置;港股短期不确定性上升

  

多重因素交织之下,政策在短期逆周期调节和中长期目标之间的平衡抉择面临诸多掣肘,结合信贷脉冲信号,我们判断当前股票指数层面仍缺乏机会,市场短期趋势暂不明朗。

  

A股方面,我们建议投资者均衡配置领先和落后的板块,关注前期部分落后风格:1)自下而上选择泛消费行业中部分前期跌幅较大、当前估值具备吸引力的优质标的;2)关注受益于稳增长预期的行业,如水泥,以及部分前期估值回调较多的“老白马”;3)逢低吸纳中国制造产业链升级趋势的相关产业,如电动车、光伏、半导体产业链,部分制造业基本品等。


另外,我们提示投资者适当关注近期受双限政策执行影响的部分板块,但需规避部分股价受限产政策透支过多的标的:1)关注国电板块估值修复:当前火电厂大量亏损导致发电意愿偏弱,为本轮限电的原因之一。在电力保供压力下,未来电价交易区间有望打开,利于火电板块整体估值提升;2)关注交运行业化工物流子板块:限电限产导致部分化工原材料及中间品库存上升,带动仓库及储罐的产能利用率和周转率提升,对于化工仓储板块偏利好。

  

港股方面,短期不确定性增加,对短期市场情绪或有所扰动;同时海外流动性收紧在资金层面上也对港股中期形成压力,我们建议投资者中短期保持谨慎。


但同时,港股估值纵向和横向都已具备吸引力,对于长期投资者而言可能是比较好的布局时机,建议关注:1)港股成分中顺应监管导向、成长性强的新经济龙头公司,如电动车产业链、高端制造、新能源等核心板块低估值龙头标的;2)逢低吸纳部分前期受市场情绪影响出现过度回调、当前估值处于历史底部区间的标的,如医疗保健及部分科技龙头。


来源:部分内容综合自中金公司研报、一财网



标签 天然气部分市场能源中国

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