在管固收+基金任职年化均超7.8%,华夏跨资产投资掌门人新基来了!


都说固收+好像一杯奶茶,基金经理按照投资目标的不同来选择添加不同的配料,力求实现在原有奶茶上的超预期味道,这种股债搭配的艺术,在过去几年成为当之无愧的C位。自2017年以来规模不断攀升,成为投资者资产配置不可或缺的一环。


我们对于固收+到底应该有着怎样的期许?

第一,理财新选择。在债券市场回暖、流动性持续宽松的背景之下,货币基金收益下行,同时理财产品净值化改革后不再保本保收益,收益波动性加大,固收+也成为闲钱理财的新替代。


第二,以稳求进。“固收+”策略产品一般以债券投资为主,小比例灵活投资权益资产,旨在获得稳定投资收益的同时,通过配置权益资产来博取业绩弹性。风险收益相对更为可控。


固收+基金回撤较小,累计涨幅也颇为可观

2012/1/1-2021/8/6,指数历史业绩不预示产品未来表现。


不过如何在控制波动的基础上,力争实现超额回报,带给基民更好的投资体验,华夏基金跨资产投资掌门人刘明宇有自己的答案。

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12年固收投研履历,投资风格以稳求进




作为华夏基金跨资产投资的领军人和掌门人,刘明宇先生自2009年6月加入华夏基金,迄今已有12年证券从业经验,其中3.5年公募基金管理经验,在管公募基金规模达到303.27亿元,可以说是实力超能打的固收+投资大将。

 刘明宇 

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履历+

2009年6月加入华夏基金,曾任机构债券投资部研究员、投资经理助理、投资经理等,现任投资决策委员会成员、固定收益部董事总经理、基金经理。

02

经验+

拥有丰富的公募基金和社保组合的投资管理经验,长期从事信用策略研究工作。对于信用利差的影响因素、信用债的投资者结构、发行人信用资质的鉴别有着深入理解。

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业绩+

在管公募基金规模超300亿元。在管6个月以上的固收+基金任职年化收益均超过7.8%,创造了亮眼的超额收益。

在管公募基金规模源自华夏基金,截止2021.9.30。产品业绩来源,基金定期报告,截至2021.9.30。任职年化回报计算公式为:(1+任职回报)^(365/任职天数)-1,任职天数为自然日。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。


在10余年的投研生涯中,刘明宇先生对于信用利差的影响因素、信用债的投资者结构、发行人信用资质的鉴别有着深入理解,擅长在稳健中关注流动性,注重组合回撤管理,擅长波段操作增强收益,投资风格以稳求进,尤其擅长对于固收+投资中的固收底仓配置。


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股债配置经验丰富,实力超能打




从产品业绩来看,由刘明宇执掌的多只固收及固收+类产品均取得了亮眼的业绩回报,在股债配置上也独具匠心。

在管产品历史业绩

产品业绩来源,基金定期报告,截至2021.9.30。刘明宇在管全部产品(不含成立六个月以内产品,截止2021.9.30)情况如下:华夏鼎茂A成立于2017-3-15,刘明宇自2017-12-11起开始管理,其中2017-12-11至2018-03-29与祝灿共同管理。华夏短债A2019年1月8日由华夏鼎盛债券基金转型而来,刘明宇自2019-1-8起开始独立管理,业绩比较基准:中债综合财富(1年以下)指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税后)*20%。华夏中短债成立于2018-12-25,刘明宇自2018-12-25基金成立日开始管理,业绩比较基准:中债综合财富(1-3年)指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税后)*20%。华夏鼎淳A-普通债券型基金(二级)(A类),成立于2019-8-21,刘明宇自2019-8-21成立日开始管理,其中2019-8-21至2020-5-29与柳万军、陈虎共同管理,2020-5-29至2020-8-25与柳万军共同管理,2021-2-22至今与董阳阳共同管理,业绩比较基准:中债综合指数收益率*80%+沪深300收益率*20%。华夏鼎泓A-普通债券型基金(二级)(A类),成立于2019-11-19,刘明宇自2019-11-19基金成立日开始管理,业绩比较基准:中债综合指数收益率*80%+沪深300指数收益率*20%。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。

业绩实力有多能打?

# 在管固收+任职年化收益超7.8%

由刘明宇在管6个月以上的固收+基金任职年化收益均超过7.8%,创造了亮眼的超额收益。

任职年化回报计算公式为:(1+任职回报)^(365/任职天数)-1,任职天数为自然日。

# 在管基金任职年度均为正收益

在管6个月以上的基金共5只,任职期间区间年度全部获得正收益。


产品业绩来源,基金定期报告,截至2021.9.30。刘明宇在管全部产品(不含成立六个月以内产品,截止2021.9.30)情况如下:华夏鼎茂A成立于2017-3-15,刘明宇自2017-12-11起开始管理,其中2017-12-11至2018-03-29与祝灿共同管理。华夏短债A2019年1月8日由华夏鼎盛债券基金转型而来,刘明宇自2019-1-8起开始独立管理,业绩比较基准:中债综合财富(1年以下)指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税后)*20%。华夏中短债成立于2018-12-25,刘明宇自2018-12-25基金成立日开始管理,业绩比较基准:中债综合财富(1-3年)指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税后)*20%。华夏鼎淳A-普通债券型基金(二级)(A类),成立于2019-8-21,刘明宇自2019-8-21成立日开始管理,其中2019-8-21至2020-5-29与柳万军、陈虎共同管理,2020-5-29至2020-8-25与柳万军共同管理,2021-2-22至今与董阳阳共同管理,业绩比较基准:中债综合指数收益率*80%+沪深300收益率*20%。华夏鼎泓A-普通债券型基金(二级)(A类),成立于2019-11-19,刘明宇自2019-11-19基金成立日开始管理,业绩比较基准:中债综合指数收益率*80%+沪深300指数收益率*20%。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。

 在管基金曾获明星&金牛奖

在管华夏鼎茂获得银河及晨星双四星评级,明星基金奖及金牛基金双加持。

  银河&晨星   三年期双四星评级

《证券时报一年期普通债券型明星基金 2019.03

《中国证券报》一年期开放式债券型金牛基金 2019.04


基金评级来自银河证券、晨星,产品分类为长期纯债债券型基金(A类),截至2021.9.30。基金评级与获奖情况不预示产品未来表现。

有力的回撤控制

从最大回撤角度看,在管6个月以上的固收+基金的最大回撤也好于同类平均水平。

数据来源:Wind,同类指投资分类为二级


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领航华夏固收+,铸就强劲团队



作为华夏公募固收“领头人”,他带领的团队也实力强劲,管理多只“固收+”产品去年以来取得了亮眼的业绩表现。


华夏基金2002年10月布局华夏债券(一级债基),深耕“固收+“领域已超19年。华夏基金债券基金业绩整体保持行业领先。



旗下多只“固收+”产品长期业绩排名靠前,2020年有8只固收+排名位居同类前1/4,4只位于同类前3%,截止2021年9月30日,5只产品获银河三年期五星评级。

数据来源:公司排名数据源于银河证券《基金管理人债券投资主动管理能力评价汇总表(算术平均)》,统计时间为2020.1.1-2020.12.31,华夏基金参评债券基金数量为22只,算数平均收益率为5.41%。产品排名源自银河证券,2021.9.30。华夏双债债券、华夏聚利、华夏债券排名分类标注为普通债券型基金(可投转债)(A类),华夏鼎利排名分类为银河证券普通债券型基金(二级)(A类),华夏可转债增强排名分类标注为可转换债券型基金(A类)。基金评级信息源自银河证券,截止2021.9.30。基金评价与排名不预示产品未来表现。



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注:管理经验源自华夏基金,截止2021.9.30。在管公募基金规模源自华夏基金,截止2021.9.30。产品业绩来源,基金定期报告,截至2021.9.30。产品分类为银河证券分类,刘明宇在管全部产品(不含成立六个月以内产品,截止2021.9.30)情况如下:华夏鼎茂A-长期纯债债券型基金(A类),成立于2017-3-15,刘明宇自2017-12-11起开始管理,其中2017-12-11至2018-03-29与祝灿共同管理,业绩比较基准:中债综合指数收益率。2017-2020年度产品业绩与同期业绩比较基准收益率分别为1.44%/-2.08%、9.77%/4.79%、4.62%/1.31%、2.49%/-0.06%。华夏短债A-短期纯债债券型基金(A类),前身华夏鼎盛成立于2017-12-6,2019-01-08正式转型为华夏短债,刘明宇自2017-12-19起开始管理,其中2017-12-19至2019-1-8与祝灿共同管理,业绩比较基准:中债综合财富(1年以下)指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税后)*20%。2018-2020年度产品业绩与同期业绩比较基准收益率分别为3.71%/4.79%、4.05%/2.84%、2.49%/2.28%。华夏中短债-中短期纯债债券型基金(A类)。华夏中短债成立于2018-12-25,刘明宇自2018-12-25基金成立日开始管理,业绩比较基准:中债综合财富(1-3年)指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税后)*20%。2019-2020年度产品业绩与同期业绩比较基准收益率分别为3.74%/3.81%、2.03%/2.58%。华夏鼎淳A-普通债券型基金(二级)(A类),成立于2019-8-21,刘明宇自2019-8-21成立日开始管理,其中2019-8-21至2020-5-29与柳万军、陈虎共同管理,2020-5-29至2020-8-25与柳万军共同管理,2021-2-22至今与董阳阳共同管理,业绩比较基准:中债综合指数收益率*80%+沪深300收益率*20%。2019-2020年度产品业绩与同期业绩比较基准收益率分别为2.59%/1.88%、8.21%/5.32%。华夏鼎泓A-普通债券型基金(二级)(A类),成立于2019-11-19,刘明宇自2019-11-19基金成立日开始管理,业绩比较基准:中债综合指数收益率*80%+沪深300指数收益率*20%。2020年度产品业绩与同期业绩比较基准收益率为9.70%/5.32%。产品业绩来自产品2021年3季报与历年年报,经托管行复核,截至2021.9.30。任职年化回报计算公式为:(1+任职回报)^(365/任职天数)-1,任职天数为自然日。

在管公募基金规模源自华夏基金,截止2021.9.30。华夏鼎茂获证券时报“一年期普通债券型明星基金奖”,2019.03,获中国证券报“一年期开放式债券型金牛基金”,2019.04。基金评级来自银河证券、晨星,产品分类为长期纯债债券型基金(A类),截至2021.9.30。基金评级与获奖情况不预示产品未来表现。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

A类基金认购时一次性收取认购费,无销售服务费;C类无认购费,但收取销售服务费。

风险提示:1.本基金为混合基金,其预期风险和预期收益低于股票基金,高于普通债券基金与货币市场基金,属于中风险(R3)品种,具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金资产投资于港股通标的股票,会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化,选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股,基金资产并非必然投资港股。3.本基金对每份基金份额设置六个月持有期。在基金份额的六个月持有期到期日前(不含当日),基金份额持有人不能对该基金份额提出赎回申请。4.本基金可投资于股票期权、股指期货、国债期货,可能面临的风险包括市场风险、流动性风险、基差风险、保证金风险、信用风险、操作风险等。本基金可投资于资产支持证券,可能面临的风险包括流动性风险、证券提前赎回风险、再投资风险和SPV违约风险等。5.投资者在投资本基金之前,请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策,独立承担投资风险。6.基金管理人不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。7.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在投资者做出投资决策后,基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负责。8.中国证监会对本基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。9.本产品由华夏基金发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。10.基金有风险,投资需谨慎。












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