成长看中盘,价值看小盘


过去一周,A 股表现参差,科创和创业板领涨,中证 500 指数和中证 1000 指数紧随其后。上证 50 指数代表的大盘股比较受伤。

当然,当下的 A 股,风格的分化或轮动,是核心。

而近期风格的特质,就是本文标题所言,「成长看中盘,价值看小盘:。

无论是过去 5 日、10 日还是过去 20 日涨幅,中盘成长都是三个成长指数中表现最好的,其次是小盘成长,最次则是中盘成长。

当然,某种意义上,这并不奇怪。

风格这个东西,对于基金经理,尤其是那些一条 「核心资产」 道路走到黑的基金经理,不是说切换就切换的,夸张点说,从追求长期稳健增长,到转买低估值股,对很多基金经理意味着信仰的奔溃和人设的奔溃。

所以对于这一批基金经理,能做的事情也就是在坚持 「成长」 风格的前提下,学习拼多多,「下沉」,原本研究几千亿元市值的大盘成长股,如今就下沉研究几百亿元市值的中盘成长股,信仰人设不丢,也能规避局限在大盘成长股的高估值上。

所以,从大盘成长向中盘成长的切换,这不是结束的开始,至多是开始的结束(It is not even the beginning of the end. But it is,perhaps,the end of the beginning)。

至于价值股,则是另外一番光景。

银行股是大盘价值股的中坚,而银行股在经过了年初的大涨后,近期出现了显著的回落。连带大盘价值股也成为近阶段最疲弱的板块。

相比之下,反倒是小盘价值股表现始终不错。

不过其实也不奇怪,说起几位出名的价值股基金经理,比如曹名长、林英睿等,其实真正会去重仓银行股的几乎没有,大多数都是在小盘价值和中盘价值股中挖掘潜力——而小盘股从来又是游资偏爱的板块。

两者不经意的合理,自然让这些股票优先向上。

老实说,从通过基金投资的难度来看,小盘价值还是比中盘成长容易点。

比如广发睿毅、国富中小盘、中泰星元至少本周还是正回报。

而类似兴全、国泰大健康、融通健康产业等,因为不巧遇上暴雷,可就有点惨了。

从组合表现来看,偏大盘成长的黄金圣斗士组合过去一周下跌 1.02%。

而不抱团组合则下跌 1.11%,总体相若。

至于爱金融,在经历了前期的疲弱后,本周算是相对还算抗跌。

打新组合方面,Earl300 打新 C 组合下跌 1.16%,超额收益 0.21 个百分点。

Earl500 打新 C 组合上涨 0.31%,超额收益 0.24 个百分点。

不过纯打新组合依然微跌 0.21%。



标签 组合成长风格小盘大盘

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