允许宏观杠杆率阶段性上升以后呢?




尽管政策着意打压,深圳的楼市还是火上加火。


今年“金九”楼市创下了7年同比成交量新高,也是今年月成交量新高,共成交4871套,成交面积为48.79万平方米。据诸葛找房数据监测,国庆期间深圳日均销售面积为0.58万㎡。今年国庆周日均销售面积同比上升16.4%。


什么原因啊?太有钱。


看看央行9月份的金融数据,数据显示,中国9月份新增人民币贷款1.9万亿元人民币,高于市场预期的1.7万亿元。9月末广义货币(M2)余额同比增长10.9%,高于市场预期的10.4%,m2已经连续7个月两位数增长。社会融资规模增量3.48万亿元人民币,高于市场预期的3万亿元。社会融资规模存量同比增速为13.5%,较上月13.3%提升0.2个百分点。


然后央行在金融数据的媒体通气会上表示,应该允许宏观杠杆率阶段性上涨。


为什么这么说,央行现在遵守的是所谓逆周期调节,简单说就是经济好了呢,央行的政策就紧一点,经济差了呢,央行的政策就松一点,今年碰上新冠疫情,政策就松了。


还有一个原因,就是物价很低,9月份,全国居民消费价格同比上涨1.7%,涨幅比上月回落0.7个百分点,今年以来首次降至2%以下。


尽管货币信贷很旺盛,物价不涨,货币都进入了房地产领域,这是中国经济最近几年最大的特征。即使房住不炒,这种状况没有改变,因为资本是逐利的。


央行的意思可能是希望通过gdp分母的扩大,来稀释杠杆率,但可能主要依靠房地产和基础设施。


所以网上把这种阶段性允许宏观杠杆率扩大,用一个非常形象的漫画,一个人在用砖砌一个柱子,而自己就站在这个柱子顶上,随着柱子越来越高,自己也越来越难以落地。


允许杠杆率阶段性上升,关键是后手,有没有降杠杆稳杠杆的措施,能不能带来经济内生性的生长,而不是只能通过房地产等放杠杆的手段。




标签 同比杠杆房地产央行数据

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