散户做期货的两大死穴:嬗变与失时!


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1纯碱

Q:请分析下今天上午纯碱2201合约的走势特征,盘面从减仓到加仓再减仓……已突破下降压力线,是否可以使用突破买入战法?(2021/09/02)

交易层面买入卖出的东西,你问我是没有什么意义的。我也不知道,都是试出来的。我只能给你讲一下纯碱最近的情况。当然,你带着止损去做怎么做都行,对了尽量选择把止损拉到成本线保本,然后就拿着就可以了,错了就保本出来。

纯碱 7 月份检修结束,供应端可能没有过去那么好了,所以后面供应端增加这个是市场共识,供应端是边际利空的。另外还有一个利空就是期现商开始抢跑出库,交割库的货流入现货市场,增加了市场供应,而下游玻璃厂心态谨慎,采购比较小心,所以上游厂商开始累库,累库主要是三个原因一起作用的结果:检修结束开工增加+期现商出库货流入现货市场+下游采购心态谨慎。

需求端主要是浮法玻璃和光伏玻璃,光伏玻璃会有一定的增量需求,这个也是市场共识的。矛盾点在浮法玻璃这里,我个人认为 fg01 是被低估了的,你可以看一下 fg09,进入交割月第一天就涨停,现在 3160 的价格,而 fg01 这两天跌到 2560,fg9/1 价差 600 点创历史新高,要么是 09 被高估了,要么是 01 被低估了,09 现在面临交割与现货接近,应该是合理的,01 是在过度悲观预期下被低估了。

虽然玻璃这个东西累库是很快的,最近连续几个周都是环比累库的,但是库存依然是近几年历史同期低位,后面如果 fg01 的持仓上来了,或者市场情绪转暖,fg01 的悲观预期可能会重新进行修正。根据资金对手盘的思路,一定是有什么潜在利空没有兑现,所以资金提前在这里砸 01,把 01 打成大贴水,这个时候很多散户看现货没跌,贴水做多去抄底,然后一路被套,不排除后面出现一个什么重大利空,比如产能投放,或者现货大跌,这些我认为都是这波 01 大贴水下跌预期的 price in,而这个时候原来那些抄底的散户却不这么认为,他们心态容易崩了,看到现货大跌,以为现货松动开始崩盘了,甚至在反转之前被洗成了空头,时间上正好到了 10 月多了,开始慢慢走现实逻辑,盘面开始上涨修复贴水,不排除后面优势期现联动上涨,然后资金利用规则继续绞杀对手盘,而那些之前做多的人在现实逻辑阶段,再次被反杀了。

如果浮法玻璃后面能够上涨,纯碱后面也有可能继续上涨,玻璃和纯碱一起联动上涨, 这种才是最健康的,也是最可持续的。

最后,散户做期货有两大死穴,你一定要注意:第一,轻易改变自己的逻辑;第二,不注重时机的重要性。当这两个缺点相结合的时候,往往死得很惨,预期的时候做方向,其实方向是对的,只是时机不对,被资金和信息给搞的,轻易改变自己的逻辑,到了反转前夕有反手了,预期逻辑时机不对被杀一波,现实逻辑方向不对又被杀一波。就像我上面讲的那样!

常言道:鱼乘于水,鸟乘于风,草木乘于时。其实我一直给大家强调时机或者时间在交易中的重要作用,用人抱怨,基本面没变,为什么行情反转,抱怨基本面不好用。其实是有变化的,只是他们自己没有看到,比如基本面对当下 09,那就是有作用的,但是你做的合约从 09 换成了 01,变的是合约,不是基本面,基本面没变,合约变了,所以盘面的逻辑也变了,不要再说基本面没用了,是你忽略了交易的合约的时间发生了变化。你交易的这个 01 合约,到时候到 11、12 月基本面又开始慢慢发挥作用了,基本面对价格的解释程度越来越高。

不要问我这个能不能买或者能不能卖,没有什么位置不能买不能卖的,买卖的方法我给大家推荐了华尔街幽灵那本书了,那本书是小亏大赚的方法,不会让你被套大亏,但是会让你大赚的操作方法,重仓搞起爆点的方法是在那个基础上基于自己的理解和思考给优化了的。操作上的东西,每个人都不一样,你像咱们群里有的群友的操作方法就和我的截然相反,我也很赞成,只要能够帮助自己赚到钱的方法都是好的操作方法,不必和别人一样。

2国债和股指

Q:马老师,请问怎么定性(或定量)当前是宽货币紧信用还是宽货币宽信用,因为观察到最近国债和IC都在一起涨?如果我预判上证指数即将见顶,创业板科创版加速下跌,后面如何操作?(2021/09/02)

货币信用框架给你推荐两个,一个是徐小庆的货币信用框架,一个是董德志的货币信用框架,两个人用的指标有些差异。

货币的松紧可以从价和量来定义,价就是利率的升降,量就是 M2 的同比,利率选哪一个呢,徐小庆也是用不同指标来进行选择,用 7 天逆回购,也有 3 个月 shibor,他更看重价,价在量先,主要是根据利率来判断货币的松紧。

信用主要是看社融增量,根据社融增速的情况来判断信用的增减。然后根据货币的松紧和信用的松紧来构造一个货币信用四象限,每个象限之内不同大类资产怎么波动。这个是徐小庆的思路。

董德志的思路是另一种,他从政策目的和政策效果触发,认为宽货币的目的一定是为了宽信用,紧货币的目的也一定是为了紧信用,理论上是这两种对应的,但是政策目标和实际效果有时候可能发生背离,所以才会出现货币信用框架的四种组合。

董德志是从政策发言来看货币宽紧的目标,通过央行相关人员或者货币政策执行报告来判断政策意图是宽还是送,当然也会根据相关的短期利率变化来综合判断。信用的松紧它也用社融增速,有时候他不是用单个指标来定义,而是不同指标进行叠加,利用可能用 M2 增速和社融增速的相加或者相减,来构造判断信用的情况。

董德志根据自己的框架发现,在宽货币紧信用的组合下,债券是最牛的。宽货币本身是资金供应意愿增加,紧信用是实体经济的融资意愿下降,资金供应意愿增加,资金需求意愿下降,利率容易下行,债券容易上涨。

当然,你还可以看一下张继强的固收的一些框架,最近招商证券的那个谁好像也出了一本固收相关的书籍,另外还有李连山整理的固收投资备忘录,这些都是可以看一下。框架的思路大家基本上都一样,选择的指标和货币信用周期的划分可能稍微有区别。

过去一段时间,股市上的资金在多 IC 空 IF,主要是各种茅都是历史高位,又是抱团的,现在高位抱团瓦解,所以很多大蓝筹都跌了很多,IF 一直很弱,相反 IC 在宁德时代等新兴茅的带领下不断上涨,盘面上 IC 也一直很强。

从大周期的 K 线图来看,我觉得 IC 可能比 IF 好一些,IC 还是历史低位,而 IF 不是,IC 的图也是我喜欢的类型,它就像是中继起爆点的那种形态,所以我长期看多 IC,跌下去逢低买,不追高。IC 也是贴水的,长期可以换月。只要 IC 没有加速上涨,我觉得我都是看好的,除非 IC 大周期的图从低斜率上涨变为高斜率上涨,那时就注意风险了,否则我觉得 IC 跌下去还是逢低买,长期看好。

如果你认为上证见顶,创业板加速跌,那你只能做空所有股指了。或者买看跌期权,那还能怎么办。

3反作用力

Q:马老师像扫地僧一样,谦逊低调又博学多才,群里从不聊武功,(夸的我有点脸红,省略了)感觉自己差距太大了,自卑一会去。(2021/09/02)

我跟你讲一个你可能不信的东西,但我认为对我来说,是非常有用的。大多数人都是自私的,我执比较严重,所以没有开智慧,很多事情结果都事与愿违。我自己也经历过这个阶段。后来你思想一变,很多事情其实都可以改变的,真的是若能转境,则同如来

举个简单的例子,我们每个人都考大学,考上名牌大学的时候,每个人都是很傲慢的,跟人讲,我考上了什么什么大学,是一种傲慢的自我炫耀,而不是想通过考上大学来为国家为这个社会做哪些有意义的事情或者贡献,只是出于那种傲慢心理,你看我多牛逼,考上什么什么大学,比一般人都厉害很多,这都是生活中最常见的我慢的行为。

其实,很多事情,如果你换个思维来做,可能会做的更好。比如,你发现社会上很多人都不懂经济学,如果你发心为了让更多人去更好的理解经济学而去学习经济学,你的经济学可能会学的非常牛逼。但如果你只是从自己的角度去想,我学经济学为了赚钱,那可能就学的差一些。当然,不排除有些人慧根很好,即便是从自私自利的角度去学习,也能学的很好。

但是,很多人可能最初没有慧根,但是有善根,有人因为善根而获得了智慧,有人因为慧根而找到了善根,殊途同归,就像有些人依靠空性见 生起菩提心,有些人依靠菩提心生起空性见,都是一个道理。天赋这个东西,我的理解可能就像是慧根,有人是上辈子的因,所以生下来就有天赋,有的人是通过修行善根然后开智慧,有了慧根,然后在学习的时候,可能比较灵活,别人觉得你有天赋。

无论是羡慕别人,还是自己自卑都是没用的,都没办法改变自己,每个人都要靠自己去修行。我是比较相信思想和行为的反作用力,学物理的时候,牛顿第三定律就是作用力与反作用力,其实思想和行为也存在这种情况。

所以,你想要别人好,你的思想里要祝愿别人好,这是思想上的作用力。但是从人性的角度来看,没有人希望别人过的比自己好,比如很多不懂得心理学的人,经常喜欢在朋友圈里炫耀自己的种种,其实都是容易给自己遭恨。大多数人都是会有这种心理的,为什么佛家讲随喜,就是你无论在任何领域取得任何好的、成功的、值得高兴的事情,我都替你高兴,这就叫做随喜,这是你在思想上向外输出一个作用力。

行为上也一样,得道多助,失道寡助,你的行为都是去为别人做好事的,你向外输出的这些作用力,未来某一时刻都会作用在你身上。

当然,娑婆世界的因果不是课本上证明题那么简单,因为所以就完了,娑婆世界的因果可以跨越时间和空间的,很多时候看似毫无因果的两件事,背后都隐藏着我们无法理解的因果,因为我们没有足够高的智慧,能够看透背后的因果。这样的故事太多太多了。

比如,一对情侣大冬天的本来想去上海外滩参加一个活动,结果在路边上看到一个老太太鞋子破了,脚都冻坏了,结果女的就跟男朋友说,咱们先去给老奶奶买双鞋子吧,大冬天的好暖暖脚,结果他们就去买了鞋子,然后给老奶奶穿上,买完鞋子之后,可能是时间晚了,可能是累了不想去了,就跟男朋友说咱们不去外滩了,就回学校了。结果当天晚上外滩那边出现了群体性踩踏事件,死伤好多人。你单纯的从因果角度来讲,看不出来这两件事情之间有什么因果联系,但是我相信一定是会有的,只是我们智慧不够,无法解释。

大家看我平时打字很多,主要是我打字快,其实我每天很少说话的,自己坐在办公室里,一天都不说话基本上。我自己说话的时候,我会听声音,我的声音中包含了很多众生,另外,我说话久了喉咙疼,这个可能是由于我过去说话尖酸刻薄恶毒造了很大的口业有关,另外,人身上有三大风水,口、心、行为,我要把口给守好,所以我现在很少说话,不说无意义的话。

很多时候,我会去观察身边的人的情况,如果有人说话尖酸刻薄,说各种脏话狠话,造了各种口业,我其实是很难过的,因为我知道是自己修得不够好,没有能够影响到周围的人,如果我自己修得非常好,周围的人一定不会造那么重的口业,我就会反思自己,保持精进去修持口业。

当然,我也知道习气这个东西很难改的,就像阿底峡尊者当时跟金洲大师修菩提心,如果说论聪明智慧以及对佛法的理解,阿底峡尊者远胜金洲大师,但是佛法是实践的法门,菩提心是需要修的,不是学的,阿底峡尊者默默在金洲大师身边修行菩提心 12 年,才把各种习气去掉,修成菩提心。我们张了一张口,除了吃就是说,病从口入,都是吃了不该吃的东西,祸从口出都是说了不该说的话。不张口就容易憋得慌,所以世人都爱说话,容易造口业。

我曾经觉得自己很笨,后来有一个阶段,我觉得自己挺聪明的,再到后来我又觉得自己很笨。每个阶段遇到的人不同,做的事情不同,我就会一会儿觉得自己笨,一会儿觉得自己聪明。后来接触了佛家的东西,我发现再大的聪明抵不过福报,就像神通抵不过业力一样。

所以,现在很多事情,我都看得比较开。很多人遭遇一点事情就想不开了,险山不绝行路客,水深也有渡船人,没有什么过不去的坎,生活中看似诸事不顺,实则是在为你消业障和积累福报呢,你要是不知道这个道理,遇到不顺,各种怨天尤人,行为极端,身口意都做了不好的事情,就破坏了自身的风水了。你就像做期货一样,假设知道了这个东西一定会涨到 3000,现在 2000,中继哪怕它跌到 1800、1700,你都受着,生活中你就把一切都当做佛菩萨给你的考验,只要道心坚定,2000 跌到 1800 还会涨回来的,最终还是会涨到 3000,倘若你自己变了,又往另一个方向去努力,那就做错了。

当我做一件事情的时候,你只需要相信一点:思想和行为的反作用力,然后你就知道应该怎么做了。比如,当你发现家里小孩不听话,你打骂孩子是没用的,说明你对父母可能有做得不到位的地方,你去好好孝敬父母听父母的话,对你父母好,这个反作用力就会作用到你孩子身上,你会发现,小孩子突然不调皮了,很听话,很懂事,很神奇的事情。不懂得因果和这些道理的家长,天天打孩子骂孩子,没用的,反而伤害了孩子,甚至孩子更调皮。生活中有太多这种事情了,你只要相信思想和行为的反作用力,当你去做一件事情的时候,你就知道该不该做了。

比如,你看到一个比你在某一方面厉害的人,你应该抱有什么样的心态;你看到某一方面不如你的人,你应该抱有什么样的心态。你希望自己不发生交通事故,经过十字路口的时候 思想上就默念,祝愿所有通过这个路口的人和车辆都出入平安,这是你思想的作用力;你希望健康长寿,看到老人家,你就心理默念祝愿他身体健康,长命百岁,这都是思想上的作用力。

生活中有太多人,比较自私,做什么事情都是别人应该为我怎么样,没有人想我应该为别人怎么样,这些人都是没有智慧的,也很难取得成就,即便靠运气取得了某些名气、地位、财富,也会靠实力弄没的,因为福报不够,所以很多时候,公众号里的留言也好,或者其他人说一些话也好,我是真的没有生气,我是替他们感到可怜,因为我觉得他们的思路是不对的,这样的思维方式继续下去,人生可能很难有希望的。我希望向他们传达这些思想,但是他们大都不相信不理解不认可。

我是一切的因,遭遇到不好的事情,我心甘情愿承受,这是我的因果,躲不过去的,你心平气和的接受这就是消业障,生活中你遭遇的困难,都是消业障和积福报的,以这种心态去承受,然后用思想和行为的反作用力的思维方式去做事情,很多时候,你做事情就会神奇的顺利,不知道是福报的原因,还是反作用力的原因。

人因为我执,会有很多对立,所以凡事都是满足自己的欲望,自私自利的,这样思想和行为发出的都是不好的作用力,然后埋下了业的种子,这种不好的思想和行为未来在因缘和合之时反作用于我们自己身上,这就是自作自受。人,不需要什么神通,没有欲望,就有了神通,这种神通就是福报加持,做事情无所不顺。

当然,非常惭愧,我自己做得也 不好,还一直在这里说大话,可我一个人做得 不好,并不代表所有的人都做得不好。这个道 理我们应该懂,懂了之后就可以对大家讲。即 使有些事情我做不到,但我想咱们群里有很多福报深厚拥有善根和慧根的人,明白了这个道理以后,肯定会去付诸实践的,这个是我所希望的

4学习方法

Q:我觉得我们散户要思考的是,我们没有分析师和行业里的人掌握基本面那么好,我们凭什么在期货里面赚钱,我们能建立什么优势?今天说多了,请多包涵。(2021/06/30)

上学的时候,我发现问问题最多的同学,往往成绩都不是很好,因为他们不懂得思考,用提问的勤奋来掩盖思考的懒惰,所以问再多,也没有学得很好。

学习是有方法和套路的,就像我们写一些要发表的论文,也都是有套路的,学术界称之为八股文,基本上都是八个部分,每个部分写什么,基本上都是按照这个来的。我们学习其他事情也是一样的,有套路的。

第一步是学习,简单来说就是复制的过程,就是模仿别人;第二步是学到,简单来说就是重复的过程,熟能生巧;第三步是学透,透过现象看本质,知其然,还要知其所以然的过程;第四步是学通,简单来说就是见招拆招,触类旁通的过程;第五步是学成,简单来说就是知行合一的过程。

你问的这些问题,但凡动脑思考一下,都不用向外去寻找答案,随便找一个期货公司的研报,里面都会有现货价格,下面都会有数据来源,不同板块的品种,数据来源于那里,你一下子就知道了。所以,我觉得生活中无论我们干什么事情,学习和思考的方式是很重要的。

很多问题,只需要我们稍微思考一下,就有解决办法,思考不到答案,就去查找,查找不到问题,再去请教。所以思考-查找-请教的过程更好一些,在思考的过程中,可能你已经有了思路了,在查找的过程中,可能你已经有了模糊的答案,在请教的过程中,可能你就真正明白了。

生活中,我们经常会遇到痛苦,很多人都会选择逃避,问题是,这次你逃避了,下一次遇到同样的事情,你依然还会痛苦,怎么办?每次都逃避吗?显然不行!你必须勇敢地直面痛苦,找到办法,彻底解决它。我们学习也是一样的,每当遇到个问题,都一脸困惑,比较迷惑,就去问别人,别人告诉你了,下一次呢?

这不是解决问题的根本方式,就算别人告诉你了,你也很容易遗忘,因为没有思考-查找-请教的过程那么深刻。只有你掌握了彻底解决某些问题的方法,以后你遇到类似的问题就再也不会烦恼或者痛苦,不要采用逃避的方式去解决任何问题,要勇敢地直面问题,彻底击碎它,这样你才能真正有所进步,不然的话,都是治标不治本。

当然,我说的不一定对,我只是简单探讨一下应该怎么去学习和思考问题。

(PS:这是很早之前我在群里回复一个群友的问题,昨天又被其他群友发出来了。我始终坚持在分享一些有价值的东西,也有很多朋友叫我马老师或者向我学习,当然我从不敢以老师自居,我认为学习的本质,不在于你从我这里记住了多少知识,而在于我能够触发你的思考。所以我从来不搞权威,不搞迷信,不搞盲目崇拜,因此我也一直讲,我讲的不一定对,目的就是引发大家的思考,而不是盲目去机械记忆我所讲的内容。读书也是一样,不一定清楚记住书中所讲的内容,但是你能理解其主要思想并且在实际中能够运用就可以了,学以致用才是最好的学习,记忆不是最好的学习。)




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